Winnebago được định giá thấp hơn thậm chí còn rẻ hơn

Winnebago vẫn tăng trưởng nhưng không nhận được sự yêu thích từ thị trường

Winnebago (NYSE: WGO) cổ phiếu đang giảm sau báo cáo thu nhập FQ2 vì một lý do và một lý do duy nhất. Sức mạnh của công ty và ngành đã được dự báo tốt nên nhiều người trên thị trường, bao gồm cả chúng tôi, đã kỳ vọng vào hiệu quả vượt trội so với sự đồng thuận của nhà phân tích. Trong bối cảnh đó, kết quả kinh doanh quý 2 mạnh mẽ và triển vọng tăng trưởng tích cực đã được định giá vào thị trường và không tạo ra chất xúc tác nào cho biến động giá, và khoảng trống đó đã đẩy mạnh những người bán khống. Bài học rút ra cho chúng tôi là, với việc cổ phiếu giao dịch chỉ ở mức 5 lần so với ước tính đồng thuận và thu nhập cao hơn ước tính, cổ phiếu định giá cực kỳ thấp cho những gì bạn nhận được. Những gì bạn nhận được là một công ty dẫn đầu trong ngành, một công ty đang phát triển với bảng cân đối tài chính vững chắc, cổ tức siêu an toàn và hỗ trợ thể chế cho hành động giá.

Các tổ chức sở hữu hơn 92% cổ phiếu và họ đã mua ròng trong 3 quý qua. Trong khi các tổ chức bán giới hạn giá cổ phiếu vào giữa năm 2021, thì cơn gió ngược đó đã qua lâu. Bây giờ, với hoạt động thể chế đang tăng lên và công ty hoạt động rất tốt, chúng tôi sẽ rất ngạc nhiên nếu hành động giá không bắt đầu chạm đáy và sớm.

Winnebago thúc đẩy một cách thoải mái trong quá trình đồng thuận

Hoạt động kinh doanh của Winnebago đã được hỗ trợ bởi nhu cầu mạnh mẽ kể từ lần đầu tiên xảy ra đại dịch. Sự thúc đẩy về sự xa rời xã hội đã giải phóng tình yêu ngoài trời bị dồn nén vẫn chưa thể chạy theo chiều hướng của nó. Công ty đã báo cáo $ 1,16 doanh thu hàng tỷ đồng tăng 38,7% so với năm ngoái và năm ngoái doanh số bán hàng đã tăng 33%. Tăng doanh thu được hỗ trợ bởi hoạt động mua lại nhưng trên cơ sở điều chỉnh, tăng trưởng doanh thu tự nhiên vẫn rất mạnh ở mức 29% và tăng 73% trong hai năm. Công ty không chỉ tăng doanh thu mà còn có thể tăng thị phần lên 100 điểm cơ bản.

Trên cơ sở phân khúc, phân khúc Khăn trải giường dẫn đầu với mức tăng 47,7% trong khi Motorhomes tăng 9,1%. Đây là điều đáng chú ý bởi vì doanh số bán của Motorhome đã vượt xa Khăn quàng cổ với biên độ rộng cho đến quý này. Chuyển xuống phần thu nhập, công ty đã báo cáo tỷ suất lợi nhuận gộp không đổi và tỷ suất lợi nhuận hoạt động cải thiện 3700 cũng giúp thúc đẩy lợi nhuận ổn định về lợi nhuận. Về điểm mấu chốt, thu nhập được điều chỉnh là 3,14 đô la, tăng 42% so với năm ngoái, được hỗ trợ bởi việc tăng giá và đánh bại mức đồng thuận là 0,23 đô la.

Winnebago không đưa ra bất kỳ hướng dẫn cụ thể nào nhưng dữ liệu tồn đọng và triển vọng rất tích cực. Lượng công việc tồn đọng tăng 55% và 21,5% trong phân khúc Khăn tắm và Nhà ở cùng với sự tăng trưởng của hoạt động mua lại. Việc mua Barletta gần đây của công ty đã mở ra cánh cửa cho thị trường hàng hải và nó đang đạt kết quả tốt hơn mong đợi cho đến nay.

Winnebago là một mức cổ tức thoải mái với mức tăng trưởng trong dự báo

Winnebago trả một cổ tức thoải mái mà các nhà đầu tư có thể tin tưởng. Khoản thanh toán trị giá 1,15% giá cổ phiếu, hơi thấp nhưng được hỗ trợ bằng một số chỉ số tài chính rất vững chắc. Tỷ lệ thanh toán, đối với một, chỉ là 5,25% sự đồng thuận cho thu nhập và ước tính đó là quá thấp. Mặt khác, công ty đã tăng chi trả trong 4 năm qua và có bảng cân đối kế toán và dòng tiền tiếp tục trong 40 năm nữa.

Triển vọng kỹ thuật: Winnebago giảm xuống mức thấp mới

Cổ phiếu của Winnebago đã giảm hơn 10% sau báo cáo thu nhập và có thể còn giảm nữa. Cảnh báo là có sự gia tăng, duy trì, phân kỳ trong các chỉ báo cho thấy việc bán tháo đang tự mở rộng quá mức đến mức cực đoan. Điều này được thúc đẩy bởi lãi suất ngắn 13,25 cao, nhưng tại một số thời điểm, giá trị và lợi tức nếu không phải là thu nhập sẽ làm tăng lãi suất đối với cổ phiếu và đưa người mua trở lại bàn. Tại thời điểm đó, chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy một đợt phục hồi ngắn hạn nhanh chóng, tạo đáy và cuối cùng quay trở lại xu hướng đi lên. Cho đến lúc đó, có nguy cơ giá có thể giảm xuống mức 50 đô la và có thể thấp hơn.