Tập đoàn Altria (NYSE MO): Cổ phiếu chia cổ tức có lợi suất cao đáng kể

Tập đoàn Altria (NYSE: MO) trình bày một trường hợp tăng hoặc giảm phân cực cho các nhà đầu tư. Altria có tỷ suất cổ tức cao hơn nhiều so với mức trung bình thị trường ở mức 8,61% và đã tăng cổ tức hàng năm trong 18 năm liên tiếp qua, khiến nó đang trên đà trở thành cổ tức cổ phiếu quý tộc khi nó đạt đến cột mốc 25 năm. Những người đầu cơ giá lên cũng coi việc bán tháo cổ phiếu là một cơ hội để tích lũy trong khi nó rẻ, vì họ coi sự sụt giảm của cổ phiếu là một phản ứng thái quá đối với việc công ty nhanh chóng xuất hiện những tin tức xấu. Mặt còn lại là công ty đang tham gia vào một cuộc chiến pháp lý mà kết quả của nó là không chắc chắn và sẽ làm suy giảm doanh số bán hàng của Mỹ đối với một trong những công ty quan trọng nhất nếu nó thua cuộc.

Quan điểm

Vấn đề gây tranh cãi nhất với cổ phiếu này là FDA đã ra lệnh cấm Juul Labs bán các thiết bị và loại vỏ của họ. Một tòa án liên bang gần đây đã chặn lệnh cấm này trong khi phòng thí nghiệm Juul đang kháng cáo. Đây là một vấn đề đối với Altria vì nó hiện có 35% cổ phần của công ty trị giá 1,7 tỷ đô la và đang gây ra sự nén giá cho cổ phiếu của mình. Ai đó có thể đưa ra nhiều biện pháp khác nhau về lệnh cấm của FDA có thể ảnh hưởng đến giá trị lâu dài của Altra như một khoản đầu tư.

Đầu tiên là lệnh cấm đối với các sản phẩm của Juul đã được định giá, có nghĩa là đợt bán tháo tồi tệ nhất đã qua. Hãy nhớ rằng thông báo của FDA cũng được đưa ra cùng lúc với việc hạ cấp của các nhà phân tích và quyết định của FDA về việc điều chỉnh mức nicotine có trong các sản phẩm thuốc lá. Việc bán tháo nhanh chóng có thể chỉ ra rằng cổ phiếu đã giảm xuống mức định giá thấp nếu người ta không tin rằng nó sẽ giảm sâu hơn nữa, điều này dẫn đến hàm ý sau đây.

Các nghiên cứu đã chỉ ra rằng việc giảm lượng nicotin có trong các sản phẩm thuốc lá để giúp những người nghiện nicotin bỏ thuốc lá dễ dàng hơn. Lập luận thay thế là vì lượng nicotine thấp hơn, những người không muốn bỏ thuốc sẽ buộc phải mua nhiều sản phẩm nicotine hơn để cảm thấy cơn thèm của họ đã được thỏa mãn. Nghiên cứu dường như cho thấy rằng điều này có thể khiến các công ty nicotine mất nhiều khách hàng hơn trong suốt cuộc đời, trong khi những khách hàng không bỏ thuốc lá sẽ mua nhiều sản phẩm hơn trong thời gian dài.

Quan điểm cuối cùng cần xem xét là liệu lệnh cấm của FDA đối với các sản phẩm Juul cuối cùng có thành công hay không. Lệnh cấm sẽ gây tranh cãi vì các sản phẩm nicotine khác vẫn đang được bán, chẳng hạn như thuốc lá, vì vậy có thể cho rằng tại sao các sản phẩm của Juul lại bị cấm. Lập luận ngược lại cho điều này là Juul có thể được coi là nhắm mục tiêu đến nhóm nhân khẩu học trẻ hơn, đặc biệt là với một số loại vỏ có hương vị. Các nghiên cứu cũng cho thấy rằng vaping làm tăng đáng kể khả năng mọi người bỏ thuốc lá như một thói quen bổ sung cùng với vaping và việc vaping dẫn đến tiêu thụ nicotine ở những người chưa hút thuốc trước đây.

Altria Group So với Phillip Morris International

Philip Morris International (NYSE: PM) có thể coi là đối thủ thân thiết của Altria Group và do đó rất đáng để so sánh. Đáng chú ý, PM có vốn hóa thị trường lớn gấp đôi MO ở mức $ 147,26 tỷ so với $ 74,52 tỷ. Kết quả là chúng ta có thể mong đợi MO sẽ dễ bay hơi hơn PM và mang lại nhiều cơ hội tăng trưởng đáng kể hơn. PM cũng đã liên tục đánh bại MO về lợi nhuận cho cổ đông ngoại trừ trong hơn mười năm qua. Trong mười năm trước, PM đã mang lại lợi nhuận 72,85%, trong khi MO mang lại 107,62%. PM đã mang lại lợi nhuận 5,75% trong 5 năm qua, trong khi MO có mức lợi nhuận âm là -21,37%.
Cả PM và MO đều có cổ tức đáng kể, nhưng MO đứng đầu một cách dứt khoát. MO có mức tăng trưởng CAGR cổ tức 5 năm là 8,09%, trong khi PM là 3,75%. Năng suất trung bình trong 4 năm của MO cũng cao hơn PM, vì nó hiện có năng suất 6,99% so với 5,50%. Một lá bài rút ra khác cho MO là kể từ khi bán tháo, nó tương đối rẻ hơn khi so sánh với PM. MO có tỷ lệ P / E FWD là 8,71, trong khi PM là 17,29.