Tại sao Comerica là một Cổ phiếu Tài chính để Ngân hàng Bật

MarketBeat.com – MarketBeat

Kẻ thù không đội trời chung của nó không phải là JP Morgan hay Charles Schwab, mà nó có tên là Benjamin Franklin. Không phải là công ty quỹ tương hỗ – tờ trăm đô la.

Đã hai lần cổ phiếu tăng lên mức 100 đô la chỉ để bị cản trở bởi áp lực bán. Năm 2018, triển vọng lãi suất giảm là thủ phạm. Năm nay trượt từ $ 102 xuống còn $ 65 trùng hợp với môi trường tỷ giá tăng. Đưa cái gì?

Ngay cả khi có tiềm năng thu nhập lãi ròng cao hơn, cổ phiếu ngân hàng khu vực vẫn bị cản trở bởi những lo ngại vĩ mô. Suy giảm hoạt động kinh tế nói chung có nghĩa là hoạt động cho vay chậm lại. Tỷ lệ thế chấp cao hơn cũng ảnh hưởng đến. Vì vậy, chúng ta có một cuộc giằng co đang diễn ra.

Với việc chỉ số Ngân hàng Khu vực S&P ổn định gần đây, nhóm có thể chuẩn bị cho một đợt phục hồi trở lại. Sau khi đăng kết quả kỷ lục quý 3, Comerica dường như đang ở một điểm uốn. Về cơ bản, nó được định giá thấp hơn và bán quá mức về mặt kỹ thuật, một sự kết hợp tốt để đạt hiệu quả vượt trội — và một nỗ lực thứ ba có thể có để xóa rào cản 100 đô la.

Comerica làm gì?

Comerica đã có từ thời ngựa và xe bọ. Nguồn gốc của nó bắt nguồn từ năm 1849 khi nó phục vụ một cộng đồng thịnh vượng của các xưởng đóng tàu và xưởng cưa ở Hồ Erie với tư cách là Viện Quỹ Tiết kiệm Detroit. Hơn 170 năm sau, nó điều hành 430 chi nhánh trên khắp Michigan, Arizona, Florida, California và tiểu bang quê hương mới của nó là Texas.

Chỉ riêng khả năng phục hồi của công ty đã khiến nó trở thành một khoản đầu tư dài hạn hấp dẫn. Cả Đại suy thoái và Đại suy thoái đều không thể khiến công ty ngừng kinh doanh, chưa kể đến một vài cuộc Thế chiến. Những cuộc đấu tranh gần đây của nó để vượt qua 100 đô la sang một bên, đây là một công ty được xây dựng trong một chặng đường dài và là một công ty đã chia tách nhiều lần.

Ngày nay, Comerica được chia thành ba phân khúc – Ngân hàng Bán lẻ, Ngân hàng Thương mại và Quản lý Tài sản. Họ cùng nhau cung cấp đầy đủ các loại tài khoản tiết kiệm truyền thống, tài khoản séc, khoản vay và đầu tư cho người tiêu dùng và doanh nghiệp Hoa Kỳ. Đúng như lịch sử của nó, mảng thương mại của hoạt động kinh doanh chiếm phần lớn lợi nhuận – 82% trong giai đoạn gần đây nhất.

Comerica hoạt động như thế nào trong năm nay?

Vì Comerica chủ yếu dựa vào hoạt động cho vay kinh doanh, nó đã trải qua một sự hồi sinh trong nền kinh tế hậu đại dịch. Năm ngoái, thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã tăng 155%, tạo ra một cơ sở mới để từ đó phát triển.

Với ba phần tư số sách trong năm nay, Comerica đang gặt hái những lợi ích từ lãi suất cao hơn và sổ sách cho vay ngày càng mở rộng, bất chấp những lo lắng về hoạt động cho vay giảm.

Tuần trước, công ty đã ghi nhận kết quả kinh doanh quý thứ ba tốt nhất từ ​​trước đến nay với mức tăng trưởng EPS 37%. Điều này liên quan nhiều đến tỷ suất lợi nhuận ròng (NIM) quan trọng nhất tăng từ 2,23% trong quý trước lên 3,50%. Nhưng nó trùng hợp với sự gia tăng 3 tỷ đô la trong dư nợ cho thấy các doanh nghiệp Mỹ vẫn đang thực hiện các dự án tăng trưởng bất chấp lo ngại suy thoái gia tăng.

Doanh thu của Comerica tăng liên tục trong quý thứ hai liên tiếp trong quý 3 và mức EPS 2,60 đô la là mức cao nhất mọi thời đại. Thu nhập cả năm dự kiến ​​sẽ chỉ tăng nhẹ so với mức 8,35 đô la của năm ngoái nhưng Street nhận thấy EPS tăng trưởng tốt ngoài mức 2021 trong năm tới nhờ tỷ lệ cao hơn và sổ vay chất lượng tín dụng cao hạn chế nợ xấu.

Triển vọng tăng trưởng của Comerica là gì?

Với việc Fed đã sẵn sàng tiến hành sứ mệnh tăng lãi suất, Comerica nên tiếp tục thu được sự tăng trưởng từ NIM cao hơn và tăng trưởng cho vay lành mạnh. Dự báo đồng thuận cho EPS năm 2023 ngụ ý tăng trưởng 19% so với năm nay và P / E dự phóng 6,5 lần. Đây là một cái giá nhỏ phải trả đối với một ngân hàng trong khu vực có lãi suất ngày càng tăng và hoạt động cho vay có lợi cho ngân hàng này.

Cổ phiếu Comerica đã bị kéo xuống thấp hơn một cách không công bằng so với các công ty cùng ngành chủ yếu do lãi suất thế chấp kém hấp dẫn và lo ngại suy thoái. Các nhà đầu tư cần bớt lo lắng về những yếu tố này vì Comerica: 1) là ngân hàng thương mại dẫn đầu với hạn chế về thế chấp bán lẻ, 2) có sự hiện diện mạnh mẽ ở Texas, nơi các doanh nghiệp liên quan đến dầu mỏ đang bùng nổ và cần vốn để tài trợ cho các sáng kiến ​​tăng trưởng và 3) đã cho thấy khả năng phát triển sổ cho vay của mình trong bối cảnh kinh tế suy thoái.

Bên cạnh việc có tỷ lệ P / E thấp hơn các công ty cùng ngành, Comerica còn tăng giá trị dựa trên thành tích thân thiện với cổ đông của mình. Bất chấp sự thất bại của Covid, ngân hàng đã tăng cổ tức của mình trong mỗi 11 năm qua – và có nhiều dư địa để tăng trưởng cổ tức hơn nữa với tỷ lệ chi trả 27% thấp. Lợi suất kỳ hạn 4,2% cao hơn mức trung bình 3,2% của khu vực tài chính.

Những người theo dõi biểu đồ cũng sẽ lưu ý rằng Comerica đã trượt ra ngoài dải Bollinger Band thấp hơn. Trong lịch sử, nó đã bật khỏi phạm vi thấp hơn này và sự phục hồi với khối lượng lớn vào thứ Sáu cho thấy những người săn hàng hời đang bắt đầu đánh hơi thấy cổ phiếu.

Hãy tìm Comerica để có xu hướng cao hơn sau một quý kỷ lục trong nền kinh tế suy yếu. Cuối cùng nó có thể vươn lên bục vinh quang với tư cách là người chiến thắng lớn vào năm 2023.