Mua Big 5 Sporting Goods để nhận cổ tức; Nhưng còn tăng trưởng thì sao?

Big 5 Hàng Thể Thao (NASDAQ: BGFV) cổ phiếu đã giảm hơn 8% một ngày sau khi báo cáo thu nhập quý ba. Và điều đó mang lại khoản lỗ 12 tháng cho cổ phiếu BGFV lên hơn 56%. Sự sụt giảm này xảy ra mặc dù nhà bán lẻ đồ thể thao đã đưa ra một báo cáo thu nhập khả quan. Trên thực tế, công ty đã đánh bại cả lợi nhuận và lợi nhuận.

Dưới đây là các chi tiết cụ thể. Doanh thu hàng đầu cao hơn 1% so với dự báo ở mức 261,45 triệu USD. Nhịp đập mạnh hơn ở điểm mấu chốt với việc nhà bán lẻ cung cấp 29 xu trên mỗi cổ phiếu. Con số này cao hơn 7% so với dự báo của các nhà phân tích là 27 xu trên mỗi cổ phiếu.

Bây giờ có phải là thời điểm tốt để mua cổ phiếu BGFV giảm giá này không? Đó là câu hỏi chúng ta sẽ xem xét trong bài viết này.

Thời gian là tất cả

Nếu Big 5 Sporting Goods gửi báo cáo này vào tuần cuối cùng của tháng 10, cổ phiếu có thể sẽ tăng cao hơn. Nhưng báo cáo được đưa ra vào buổi tối trước thông báo tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất. Điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư không cần nhiều lý do để bán một cổ phiếu.

Và hướng dẫn của Big 5 đã làm được điều đó. Công ty gợi ý rằng họ vẫn đang đối phó với những cơn gió ngược kinh tế vĩ mô đã tồn tại trong phần lớn thời gian của năm. Và điều đó có nghĩa là tốc độ tăng trưởng chậm lại sẽ tiếp tục với tốc độ cao ở mức một con số trong quý hiện tại. Thu nhập đã được hạ xuống trong khoảng từ 8 xu đến 20 xu trên mỗi cổ phiếu so với mức 29 xu mà các nhà phân tích dự báo.

Có một số tin tức đáng khích lệ. Công ty cho biết họ có “quy mô phù hợp” về mặt hàng tồn kho sắp bước vào mùa lễ. Kết hợp với tỷ suất lợi nhuận cao hơn một chút so với mức trung bình của ngành, công ty có vị trí thuận lợi để thực hiện các chương trình khuyến mãi có mục tiêu nhằm kích thích doanh số bán hàng.

Mọi thứ đều tương đối

Thật khó để xem xét các cổ phiếu bán lẻ trong hai năm qua, vốn là những ngoại lệ của tỷ lệ lịch sử. Ban quản lý cũng lưu ý điều tương tự và đã nhanh chóng nhắc nhở các nhà đầu tư rằng so sánh công bằng hơn với các con số của công ty là năm 2019.

So với năm 2019, công ty đang kỳ vọng tăng trưởng doanh thu ở mức một con số trong doanh số bán hàng tại cùng một cửa hàng. Tuy nhiên, Big 5 Sporting Goods đã được giao dịch dưới dạng cổ phiếu penny vào năm 2019 với tỷ lệ giá trên sổ sách (P/B) xấp xỉ 0,33. Ngày nay, P/B của công ty là khoảng 1 và cổ phiếu của công ty đang giao dịch ở mức trên 11 USD/cổ phiếu. Điều này được phản ánh trong vốn hóa thị trường của công ty cao hơn bốn lần so với mức vốn hóa thị trường 60 triệu đô la mà công ty có được vào năm 2019.

Vào thời điểm đó, cổ phiếu BGFV có vẻ bị định giá thấp. Hôm nay, đó dường như không phải là trường hợp. Tôi sẽ thừa nhận tỷ lệ P/E của thu nhập chỉ hơn 4 lần là hấp dẫn. Nhưng đôi khi cổ phiếu rẻ là có lý do.

Cổ tức có đủ để sở hữu cổ phiếu BGFV không?

Big 5 Sporting Goods đã thông báo rằng họ đang duy trì cổ tức hàng quý hiện tại ở mức 25 xu mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu hiện có tỷ suất cổ tức hấp dẫn trên 7%. Điều này rất đáng khích lệ vì trong bối cảnh doanh thu giảm, các nhà đầu tư có thể đã tự hỏi liệu công ty có cắt giảm cổ tức hay không.

Nhưng trừ khi bạn đã là cổ đông, cổ phiếu BGFV có vẻ như là Nắm giữ. Tùy thuộc vào quan điểm của bạn, nền kinh tế đã ở trong hoặc sắp suy thoái. Nền kinh tế rõ ràng đang có tác động đến nhu cầu. Và có vẻ như chỉ là vấn đề thời gian trước khi điều đó sẽ được phản ánh trong các con số công việc.

Như trường hợp của nhiều nhà bán lẻ, Big 5 Sporting Goods dường như đang quản lý những cơn gió ngược này tốt nhất có thể. Nhưng điều đó vẫn còn rất nhiều điều không chắc chắn đối với một lĩnh vực sẽ tiếp tục có vô số điều đó trong phần còn lại của năm nay sang năm sau. Điều đó có nghĩa là có khả năng có những ứng cử viên tốt hơn cho các nhà đầu tư định hướng tăng trưởng.