Levi Strauss phù hợp với các nhà đầu tư có thu nhập

Levi Strauss & Co. (NYSE: LEVI) đã nhận được một số lần hạ cấp và giảm mục tiêu giá trước báo cáo thu nhập Q4, thẳng thắn mà nói, đã không tính đến sức mạnh thương hiệu, vị thế thị trường, các kênh DTC và sức mạnh cơ bản của người tiêu dùng tiếp tục củng cố lạm phát.

Vấn đề là, chỉ vài ngày sau, công ty đã báo cáo quý 4 vững chắc và đưa ra hướng dẫn thuận lợi khiến cổ phiếu tăng hơn 7% trước khi mở giao dịch. Điều rút ra là các nhà phân tích có thể sắp thay đổi quan điểm của họ và ngay cả khi họ không thay đổi, cổ phiếu này là một khoản đầu tư hấp dẫn đối với các nhà đầu tư định hướng thu nhập, những người không muốn lo lắng về những gì họ đang mua hoặc mức độ an toàn của cổ tức. Là.

Levi Strauss gây ấn tượng ở đường dưới

Levi Strauss đã báo cáo một quý hỗn hợp nhưng được kết hợp theo cách chỉ có thể được coi là tốt. Công ty đã báo cáo doanh thu thuần 1,59 tỷ đô la với mức giảm -6,5%, phù hợp với ước tính đồng thuận của Marketbeat.com và cùng với sức mạnh ký quỹ. Tỷ suất lợi nhuận giảm so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng ít hơn dự kiến ​​và sức mạnh tương đối dự kiến ​​cũng sẽ được duy trì vào năm 2023. Kết quả hàng đầu được thúc đẩy bởi sự thay đổi trong hỗn hợp, với doanh số bán sỉ giảm và doanh số DTC tăng lên.

Điểm mấu chốt là doanh thu không thay đổi trên cơ sở trung lập với ngoại hối và chỉ chuyển sang âm khi tiền từ nước ngoài được mang về nước. Trong DTC, doanh số bán hàng qua các kênh kỹ thuật số đang suy yếu sau COVID khi người mua sắm quay lại cửa hàng nhưng vẫn mạnh và tăng so với giai đoạn 2019.

Chuyển xuống biên lợi nhuận, biên độ ký quỹ giảm ở cả cấp độ gộp và hoạt động, với tỷ suất lợi nhuận gộp được điều chỉnh giảm 300 điểm cơ bản và biên EBIT được điều chỉnh giảm 300. Điểm đáng chú ý là áp lực ký quỹ ít đáng sợ hơn và khiến thu nhập giảm so với cùng kỳ nhưng vượt xa các con số đồng thuận.

Mức 0,34 đô la được điều chỉnh đã đánh bại mức đồng thuận của Marketbeat.com là 0,04 đô la hoặc 1330 điểm cơ bản, được hỗ trợ bởi việc mua lại cổ phần. Công ty đã mua lại thêm 2,2 triệu trong Q4, nâng tổng số lên 8,7 triệu trong năm, tốt cho việc giảm 2,2% số lượng cổ phiếu so với cùng kỳ.

Các hướng dẫn là hỗn hợp là tốt. Điều đáng nói là tăng trưởng doanh thu đang được dự kiến ​​cho năm 2023 và các nhà phân tích dự đoán tỷ suất lợi nhuận sẽ tồi tệ hơn nhiều. Công ty dự kiến ​​doanh thu sẽ tăng từ 1,5% đến 3,0%, với EPS được điều chỉnh trong khoảng từ 1,30 đến 1,40 đô la so với mức đồng thuận là 1,45 đô la. Hướng dẫn EPS nằm dưới các số liệu đồng thuận. Tuy nhiên, nhìn chung, các nhà phân tích đã chậm thay đổi các mục tiêu dài hạn và thị trường (nếu không phải là các nhà phân tích) đang mong đợi điều gì đó tồi tệ hơn nhiều.

Levi’s là một cổ phiếu đáng mua, bất kể việc hạ cấp

Cổ phiếu của Levi’s được chốt ở mức Mua vừa phải bất kể việc hạ cấp trước khi phát hành. Mục tiêu giá đồng thuận vẫn là 20% so với hành động giá, và cả tâm lý và mục tiêu giá đều có thể dễ dàng củng cố khi kết quả đã có. Trong bối cảnh này, Levi Strauss có thể nhận được một cơn gió thuận lợi từ các nhà phân tích có thể đưa nó về mức 20 đô la cấp độ.

Cổ tức cũng có thể giúp ích. Cổ phiếu này đang trả 2,9% với tỷ lệ xuất chi 37% ở mức thấp nhất vào cuối năm 2023 theo hướng dẫn. Bảng cân đối kế toán cũng rất tốt với nợ giảm và vốn chủ sở hữu thấp ở mức 1,1 lần, dự trữ tiền mặt mạnh và hàng tồn kho mạnh hơn.

Các biểu đồ cho thấy một số ngưỡng kháng cự trên mức 17 đô la, có thể hạn chế mức tăng trong thời gian tới. Trong kịch bản này, hành động giá có thể đi ngang ở hoặc gần mức hiện tại cho đến khi có điều gì đó thay đổi trên thị trường là sự thay đổi trong tâm lý của nhà phân tích hoặc sự gia tăng hoạt động của tổ chức. Dù bằng cách nào, đây là một công ty tuyệt vời, một cổ phiếu tốt, có giá trị gấp 12 lần thu nhập và trả cổ tức tốt.