Lemonade vs. Root: Cổ phiếu bảo hiểm nào là lựa chọn tốt hơn?

Hôm nay tôi sẽ phân tích Lemonade (LMND) và Root (ROOT) để xác định cổ phiếu bảo hiểm nào nên mua hơn.

Các công ty bảo hiểm là trung gian tài chính cung cấp các dịch vụ bảo hiểm hoặc tái bảo hiểm trực tiếp, chịu rủi ro để đổi lại việc thanh toán phí bảo hiểm. Chênh lệch giữa phí bảo hiểm và yêu cầu bồi thường là doanh thu của doanh nghiệp bảo hiểm. Ngoài ra, các công ty bảo hiểm đầu tư tài sản của họ vào các chứng khoán rủi ro thấp như trái phiếu Mỹ, điều này khiến họ nhạy cảm với lãi suất của FED.

Dựa theo Nghiên cứu và thị trườngngành bảo hiểm toàn cầu dự kiến ​​sẽ đạt 6.390,73 tỷ USD vào năm 2025, tăng trưởng với tốc độ CAGR là 6% từ năm 2021 đến năm 2025. Nhận thức về rủi ro ngày càng tăng, nhu cầu bảo vệ gia tăng và tỷ lệ gia tăng trong các dòng thương mại bảo hiểm phi nhân thọ sẽ thúc đẩy ngành tăng trưởng trong thời kỳ dự báo.

Với ý nghĩ này, tôi sẽ phân tích và so sánh hai cổ phiếu bảo hiểm, Lemonade, Inc. (LMND) và Root, Inc. (NGUỒN GỐC), để xác định cái nào hiện là khoản đầu tư tốt hơn.

Được thành lập vào năm 2015, Lemonade cung cấp các lựa chọn bảo hiểm khác nhau cho khách hàng ở Mỹ và Châu Âu. Sản phẩm bảo hiểm Lemonade bao gồm tài sản bị mất cắp hoặc hư hỏng, trách nhiệm cá nhân và nó có nhiều chính sách bảo hiểm khác. Có trụ sở tại Columbus, Ohio, Root cung cấp các sản phẩm bảo hiểm ô tô, chủ nhà và người cho thuê thông qua ứng dụng di động và trang web của mình.

Tính đến đầu năm (YTD), cổ phiếu LMND đã giảm khoảng 50%, trong khi cổ phiếu ROOT giảm 47,5% so với cùng kỳ.

Sự phát triển gần đây

Vào ngày 8 tháng 2, Lemonade thông báo rằng họ đã mở rộng lựa chọn bảo hiểm vật nuôi của mình đến Massachusetts. Công ty cho biết rằng đây là tiểu bang thứ 37 nơi họ cung cấp phạm vi bảo hiểm. Đầu tháng 2, Các cổ đông của Metromile đã thông qua việc hợp nhất toàn bộ cổ phần được đề xuất trước đó với Lemonade. Thương vụ này sẽ được hoàn tất trong quý 2 năm 2022. Do đó, thương vụ mua lại này được ước tính sẽ mang lại lợi ích lâu dài cho Lemonade.

Vào ngày 26 tháng 1, Root thông báo hoàn thành cơ sở cho vay 300 triệu đô la mới với BlackRock. Khoản vay kỳ hạn 5 năm sẽ có lãi suất bằng SOFR + 9%. Ban lãnh đạo tin rằng khoản vay này sẽ củng cố vị thế thanh khoản của Root và kéo dài thời gian đáo hạn nợ.

Hiệu suất hàng quý gần đây và ước tính của nhà phân tích

Vào ngày 23 tháng 2, Lemonade công bố kết quả kinh doanh quý 4 năm 2021, khiến cổ phiếu của nó giảm hơn 20% do EPS trượt và triển vọng yếu kém. Trong quý 4, doanh thu của Lemonade đã tăng 100% so với cùng kỳ năm ngoái lên 41 triệu đô la, đứng đầu mức doanh thu của Phố Wall là 1,6 triệu đô la. Doanh thu tăng trưởng mạnh là do tổng phí bảo hiểm thu được tăng và thu nhập đầu tư ròng & thu nhập hoa hồng tăng. Tuy nhiên, công ty đã báo cáo GAAP EPS là (1,14 đô la), các nhà phân tích thiếu ước tính là 0,01 đô la.

Cũng cần lưu ý rằng In Force Premium (IFP), được tính là phí bảo hiểm tổng hợp hàng năm cho khách hàng tính đến ngày kết thúc giai đoạn, đã tăng 78% so với cùng kỳ năm ngoái lên 380 triệu đô la. Số lượng khách hàng tăng 43% so với cùng kỳ năm ngoái ở mức 1.427.481. Cuối cùng, phí bảo hiểm cho mỗi khách hàng là $ 266 trong Q4, tăng 25% so với cùng kỳ năm ngoái.

Ước tính EPS đồng thuận (1,28 đô la) cho quý tài chính đầu tiên, kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2021, cho thấy mức giảm 58,02% so với cùng kỳ năm ngoái. Tuy nhiên, các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu của Lemonade sẽ tăng 86,98% so với cùng kỳ năm ngoái lên 43,94 triệu USD trong quý hiện tại.

Tổng doanh thu của Root trong quý tài chính thứ tư, kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2021, đã tăng 83,1% so với cùng kỳ năm ngoái lên 93,2 triệu đô la. Tăng trưởng doanh thu chủ yếu liên quan đến mức phí bảo hiểm thu nhập ròng tăng 92,5% so với cùng kỳ năm ngoái lên 84,9 triệu đô la, được thúc đẩy bởi tỷ lệ nhượng quyền giảm và tăng trưởng phí bảo hiểm tổng thu nhập so với quý một năm trước. Ngoài ra, Root cũng đứng đầu trong các dự đoán về doanh thu đồng thuận của Phố Wall với 31,34 triệu đô la. Công ty đã báo cáo EPS GAAP là (0,44 đô la), thiếu ước tính của Phố Wall là 0,06 đô la.

Trong quý đầu tiên, các nhà phân tích kỳ vọng EPS của ROOT sẽ ở mức (0,42 đô la), giảm 4,57% so với cùng kỳ năm trước. Bên cạnh đó, các nhà phân tích dự báo doanh thu quý hiện tại của công ty sẽ là 76,78 triệu đô la, cho thấy mức tăng trưởng trung bình so với cùng kỳ năm ngoái là 11,92%.

So sánh thị trường quyền chọn

Nhìn vào ngày 18 tháng 3 năm 2022, chuỗi tùy chọn cho cả hai LMND và NGUỒN GỐC, chúng tôi có thể xác định tâm lý thị trường quyền chọn bằng cách phân tích tỷ lệ đặt / mua. Trong trường hợp của LMND, tỷ lệ đặt lệnh mở / đặt lệnh mở ở mức giá thực hiện $ 23,00 ở mức 0,57 lần, ngụ ý tâm lý thị trường quyền chọn giảm. Khi nói đến ROOT, tỷ lệ cuộc gọi mở / đặt lệnh mở ở mức giá thực tế 2,50 đô la là 10,13 lần, cho thấy tâm lý thị trường tăng giá mạnh.

Phần kết luận

Trong khi Lemonade và Root sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng của thị trường bảo hiểm trong dài hạn, tôi tin rằng Root dường như là khoản đầu tư tốt hơn ở mức hiện tại dựa trên tài chính cao hơn dự đoán, triển vọng tăng trưởng thuận lợi và tâm lý thị trường quyền chọn ưu việt.

Cổ phiếu LMND được giao dịch ở mức 20,94 USD / cổ phiếu vào sáng thứ Năm, giảm 1,36 USD (-6,10%). Tính đến thời điểm hiện tại, LMND đã giảm -50,27% so với mức tăng -8,06% của chỉ số S&P 500 chuẩn trong cùng thời kỳ.

Về tác giả: Oleksandr Pylypenko

Oleksandr Pylypenko có hơn 5 năm kinh nghiệm là nhà phân tích đầu tư và nhà báo tài chính. Trước đây anh ấy đã từng là nhà văn đóng góp cho Seeking Alpha, Talks Market và Market Realist.

Hơn…

Bài Lemonade vs. Root: Cổ phiếu bảo hiểm nào là lựa chọn tốt hơn? xuất hiện đầu tiên trên StockNews.com