Khắc phục một số điểm yếu sau thu nhập

Khóa học Snap-On Reverses sau khi có kết quả đánh bại thị trường

Cổ phần của Snap-On (NYSE: SNA) đã có một sự thúc đẩy vào đầu tháng 4 khi Goldman Sachs trở thành cái tên khi nó sàng lọc các cổ phiếu có khả năng định giá và kiểm soát ký quỹ. Sự gia tăng đó đã dẫn đến sự gia tăng lên mức cao nhất trong 9 tháng đã bị từ chối. Sự từ chối xảy ra sau một báo cáo tốt hơn mong đợi và được châm ngòi bởi một triển vọng thận trọng. Điều đó là do thận trọng, không có gì phải nghi ngờ, nhưng công ty này đã hoạt động tốt hơn trong suốt cuộc khủng hoảng và có khả năng sẽ làm như vậy một lần nữa. Cổ phiếu đã cung cấp một sự kết hợp giá trị so với lợi nhuận hấp dẫn, điều đó sẽ chỉ tốt hơn khi giá giảm xuống, vì vậy chúng tôi đang xem đợt giảm giá này là một cơ hội mua hàng cho các nhà đầu tư thu nhập và giá trị.

“COVID-19, các biến thể tiếp theo của nó, cũng như sự kém hiệu quả của chuỗi cung ứng liên quan, tiếp tục tác động đến hoạt động kinh tế trên toàn thế giới vào năm 2022. Công ty tin rằng các thị trường và hoạt động của chúng tôi sở hữu và thực sự đã chứng minh được khả năng phục hồi đáng kể trước tác động của vi rút và rằng sẽ không ngừng thăng tiến ngay cả giữa sóng gió. Tuy nhiên, quỹ đạo có thể không chắc chắn do bản chất diễn biến của tình hình. “

Bài đăng Snap-On mạnh mẽ bất chấp những điều ngược chiều

Snap-On đã có một quý tuyệt vời trong Q1 bất chấp những cơn gió ngược thổi khắp nền kinh tế. Tác động có thể nhìn thấy lớn nhất trong báo cáo là dịch thuật ngoại hối khiến công ty mất gần 100 điểm tăng trưởng cơ bản. Doanh thu 1,1 tỷ đô la giảm liên tiếp, được dự đoán theo mùa nhưng là 90 điểm cơ bản mỏng và tăng 7,1% so với năm ngoái. Doanh thu cũng đánh bại ước tính đồng thuận của Marketbeat.com là 575 điểm cơ bản dựa trên sức mạnh trong các mảng kinh doanh chính. Trên cơ sở phân khúc, Thương mại và Công nghiệp đạt mức tăng trưởng hữu cơ 1,1% nhưng điều đó đã được bù đắp hoàn toàn bởi tỷ giá hối đoái, đặc biệt ở thị trường châu Á, trong khi Dịch vụ Tài chính (phân khúc nhỏ nhất cho đến nay) giảm 6,2%. Nhóm Công cụ Snap-On cốt lõi tăng 7,7% trong khi Sửa chữa và Chẩn đoán tăng mạnh hơn 14,2%.

Di chuyển xuống báo cáo, công ty đã có thể mở rộng tỷ suất lợi nhuận của mình trong cả hai phân khúc chính và phân khúc dịch vụ tài chính. Biên lợi nhuận hoạt động cải thiện 90 điểm cơ bản và cũng giúp thúc đẩy tăng trưởng thu nhập. Tóm lại, GAAP $ 4,00 tăng $ 0,50 hoặc 1425 cơ bản so với năm ngoái và đánh bại mức đồng thuận là $ 0,31. Công ty không đưa ra bất kỳ hướng dẫn chính thức nào nhưng đã đưa ra nhiều bình luận về hiệu quả mà tăng trưởng dự kiến ​​trong năm nay.

Snap-On là một giá trị có lợi nhuận cao

Snap-On chỉ giao dịch với mức đồng thuận thu nhập gấp 14 lần và con số đó là quá thấp. Ở cấp độ này, nó là một khoản chiết khấu cho S&P 500 rộng và phần lớn các công ty cùng ngành và nó mang lại lợi nhuận hơn 2,55%. Phạm vi định giá cho các công ty cùng ngành đang chạy từ khoảng 17X đối với Simpson Manufacturing đến 30X đối với Fastenal, điều này cho thấy ít nhất có thể mở rộng bội số nhỏ. Đối với cổ tức, công ty đã tăng chi trả trong 12 năm qua với tốc độ CAGR 15% và chỉ trả 34% thu nhập. Chúng tôi kỳ vọng sẽ thấy đợt tăng phân phối thứ 13 vào cuối năm tài chính.

Triển vọng kỹ thuật: Rút lui Snap-On để hỗ trợ

Hành động giá trong Snap-On đã phạm vi ràng buộc vài quý vừa qua và điều đó không thay đổi. Thị trường dường như được thiết lập để quay lại hỗ trợ gần mức $ 215 nhưng chúng tôi nghĩ rằng nó sẽ dẫn đến cơ hội mua vào, nếu không phải bây giờ thì trong quý tới hoặc lâu hơn. Nếu hỗ trợ không thành công ở mức $ 215, giá có thể rút xuống mức $ 200, nơi hỗ trợ sẽ mạnh hơn. Nếu mức 200 đô la không thành công, thị trường có thể quá lo lắng về các kịch bản điều gì xảy ra trong vòng 3 đến 6 tháng tới và hành động giá có thể giảm xuống còn 180 đô la hoặc thấp hơn.