Giá cổ phiếu Shopify tăng mạnh khi khoản lỗ thu hẹp, các khoản đầu tư được đền đáp

Shopify (NYSE: CỬA HÀNG) cổ phiếu đã tăng 17% trong giao dịch sớm nhờ thu nhập tốt hơn mong đợi. Ban quản lý vạch ra rằng công ty sẽ quay trở lại đúng hướng sau một vài quý yếu kém, trong đó doanh số bán hàng thấp hơn nhiều so với dự kiến. Ban quản lý của Shopify trước đây đã tuyên bố rằng việc đầu tư vào hỗn hợp sản phẩm của họ đã dẫn đến lợi nhuận thấp hơn mong đợi. Các khoản đầu tư rất quan trọng để đưa công ty trở lại đà tăng trưởng.

Khoản đầu tư của Shopify được đền đáp

Doanh thu định kỳ hàng tháng tăng 8% lên 107% do người bán Shopify Plus và địa điểm bán lẻ sử dụng dịch vụ điểm bán hàng (POS) để tăng doanh thu định kỳ hàng tháng (MRR). MRR cho Shopify Plus là 33% so với 28% trong cùng quý năm 2021. Shopify tiếp tục nhắm mục tiêu đến các doanh nhân hoặc doanh nghiệp mới thành lập, sau đó tìm cách chuyển đổi họ thành người bán Plus trong tương lai bằng cách cung cấp nhiều dịch vụ có thể hỗ trợ doanh nghiệp của họ thâm nhập vào lĩnh vực kinh doanh vừa và nhỏ.

Shopify có mức tăng trưởng hai con số về tổng giá trị hàng hóa, tăng 11% trong quý. Tổng giá trị thanh toán tăng từ 49% tổng giá trị hàng hóa (GMV) lên 54% GMV so với cùng kỳ năm ngoái (YOY), do việc áp dụng người bán mới ở Hoa Kỳ và quốc tế đã thúc đẩy doanh thu, giúp cải thiện lợi nhuận nhờ sự kết hợp tốt hơn . Các giải pháp dành cho người bán đã tăng 26% và Shopify đã tăng cường đầu tư vào dịch vụ này vì dịch vụ này muốn cải thiện sức mạnh tổng hợp giữa hoạt động bán hàng hóa và thanh toán. Các giải pháp dành cho người bán có xu hướng có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn, dẫn đến lợi nhuận gộp tăng 9% lên 681 triệu đô la, thấp hơn so với doanh thu hàng đầu, vốn tăng 22%.
Tổn thất hoạt động tiếp tục là một yếu tố. Quý hiện tại chứng kiến ​​khoản lỗ 45 triệu đô la so với khoản lãi 120 triệu đô la trong cùng quý năm 2021. Việc không có lãi có thể là do hỗn hợp sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn và chi phí ngày càng tăng. Những chi phí này phần lớn bắt nguồn từ bán hàng, tiếp thị và R&D, cả hai đều chiếm một phần đáng kể trong chi phí hoạt động của Shopify.

Thuận lợi từ các doanh nghiệp nhỏ

Sự lạc quan của doanh nghiệp nhỏ đã tiếp tục được cải thiện trong tháng 10 bất chấp điều kiện kinh tế hiện tại, đánh dấu ba tháng tiếp tục cải thiện. Lạm phát tiếp tục là chủ đề nóng nhất đối với các doanh nghiệp nhỏ nhưng số lượng doanh nghiệp nhỏ sẽ tăng giá (hoặc dự định) đã giảm xuống 51% trong tháng trước, theo Liên đoàn Doanh nghiệp Độc lập Quốc gia.

Shopify cũng đã bắt đầu thu hút một số thương nhân lớn, bao gồm Cole Haan và Panasonic, cùng với những người chơi đã thành danh như Gymshark. Shopify cũng tiếp tục hợp tác với nhiều công ty công nghệ như Pinterest (NYSE: mã PIN) và tích hợp các đối tác như Stripe và PayPal (NASDAQ: PYPL) trên nền tảng của mình để phục vụ khách hàng tốt hơn. Bằng cách tích hợp các đối tác này vào nền tảng của mình, công ty đã cho phép mình thu hút những khách hàng có lợi nhuận cao hơn, những người đã có mạng lưới bán hàng lâu đời. Điều này có thể giúp đưa tỷ suất lợi nhuận trở lại mức trước đó và công ty có lãi sớm hơn các nhà đầu tư mong đợi.

Thị trường quốc tế vẫn là chìa khóa cho sự phát triển của Shopify nếu gã khổng lồ thương mại điện tử duy trì tốc độ tăng trưởng. Shopify tiếp tục cải thiện sự hiện diện quốc tế của mình trong quý bằng cách cho phép người bán bán sản phẩm xuyên biên giới và bằng cách cung cấp một loạt giải pháp hậu cần, tiền tệ và tiếp thị, dẫn đến việc Shopify Markets thêm 175.000 người bán vào nền tảng của mình trong những tháng gần đây.

Shopify Capital cung cấp các khoản ứng trước cho người bán và các doanh nghiệp nhỏ cũng sẽ chứng kiến ​​sự tăng trưởng đáng kể trên các thị trường toàn cầu. Kể từ Đạo luật Dodd-Frank, nhiều doanh nghiệp nhỏ vẫn chưa được đáp ứng đầy đủ về vốn lưu động, điều này tạo cơ hội cho Shopify lấp đầy khoảng trống mà các ngân hàng thường lấp đầy. Khi các doanh nghiệp nhỏ tiếp tục tìm kiếm vốn trong môi trường thắt chặt, Shopify Capital đã tận dụng hoàn cảnh và tổng các khoản vay đã tăng 29% so với cùng kỳ lên 509 triệu USD trong quý thứ ba.

Cổ phiếu của Shopify giảm gần 80% so với mức cao nhất trong 52 tuần và hiện giao dịch ở mức doanh số khoảng 7 lần, khiến nó vẫn còn tương đối đắt. Trong lịch sử, các cổ phiếu có tốc độ tăng trưởng dự kiến ​​là khoảng 20% ​​đến 25%, có thể mong đợi mức định giá gấp 5 lần. Việc thiếu khả năng sinh lời sẽ khiến các nhà đầu tư thận trọng bất chấp sự phục hồi sau báo cáo thu nhập. Khi hỗn hợp sản phẩm mang lại tỷ suất lợi nhuận gộp thấp hơn, lợi nhuận cuối cùng trong dài hạn cũng có thể thấp hơn so với các công ty công nghệ khác. Khác với các đối thủ cạnh tranh như Amazon (NASDAQ: AMZN)Shopify không có mức chi tiêu vốn cao, với mức chi tiêu vốn trung bình khoảng 45 triệu đô la.

Mở rộng toàn cầu

Shopify sẽ tiếp tục tập trung vào việc mở rộng toàn cầu và cải thiện hoạt động bán chéo vì có vẻ như sẽ mang lại nhiều người bán hơn từ cấp độ doanh nhân và dịch vụ cơ bản đến cấp độ SMB và Plus. Shopify tập trung cả vào việc mở rộng trên toàn cầu và cung cấp các công cụ tốt hơn để thương nhân của mình có thể tiếp tục thực hiện bước nhảy vọt đó. Hiện tại, các kế hoạch mở rộng đang được thực hiện nhưng các nhà đầu tư sẽ mong đợi Shopify có lãi. Khả năng sinh lời dài hạn có thể vào khoảng 20%, nếu xét đến tỷ suất lợi nhuận gộp hiện tại. Hiện tại, ban quản lý đang tập trung vào việc mở rộng cả dịch vụ và thâm nhập toàn cầu.
Nhìn chung, Shopify đang cố gắng khẳng định mình là một công ty thương mại điện tử cao cấp, cung cấp dịch vụ từ đầu đến cuối. Vẫn còn phải xem liệu chiến lược này có thành công hay không so với các đối thủ cạnh tranh như WooC Commerce và BigC Commerce, những công ty đã thực hiện một cách tiếp cận nhắm mục tiêu nhiều hơn đến người bán.