Đó không phải là tất cả tin xấu đối với kho thiết bị vi mô nâng cao

Cổ phiếu của công ty bán dẫn Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) giảm (-52,5%) trong năm kém hiệu quả so với cả Nasdaq (NYSEARCA: QQQ) giảm (-36%) và chỉ số Bán dẫn (NASDAQ: SMH) giảm (-39%) ) được một năm. Các nhà đầu tư lo ngại rằng lãi suất tăng, suy thoái toàn cầu, đồng đô la Mỹ mạnh, lạm phát cao và chi tiêu tùy ý của người tiêu dùng suy yếu là những cơn gió ngược tiếp tục làm xói mòn hoạt động kinh doanh của AMD. Mặc dù báo cáo thu nhập mới nhất của nó đã bỏ sót các ước tính của các nhà phân tích vì nó cho thấy tốc độ tăng trưởng giảm sút, nhưng Công ty vẫn tiếp tục có lãi và duy trì tốc độ tăng trưởng hai con số. Người ta đặt ra câu hỏi rằng nếu kỳ vọng của các nhà phân tích thấp hơn, liệu câu chuyện có tích cực hơn không? Thành công trước đó của AMD có đặt kỳ vọng quá cao không? Định giá đã giảm đáng kể khi cổ phiếu hiện giao dịch ở mức thu nhập kỳ hạn chỉ 17,7 lần so với đối thủ cạnh tranh GPU NVIDIA (NASDAQ: NVDA) đang giao dịch ở mức thu nhập kỳ hạn 42 lần. AMD đã thiết lập lại câu chuyện bằng cách hạ thấp hướng dẫn hàng đầu của Q4 2022 và kết quả là cổ phiếu đã tăng lên.

Bảng điều khiển trò chơi điện tử thế hệ tiếp theo thúc đẩy sự phát triển của trò chơi

Trong khi NVIDIA đã cảnh báo về sự chậm lại đột ngột trong hoạt động kinh doanh trò chơi điện tử của mình bằng chứng là doanh thu của phân khúc này giảm (-33%) so với cùng kỳ năm trước trong quý 2 năm 2022, thì điều đáng chú ý là AMD đã tăng trưởng 14% so với cùng kỳ năm ngoái. AMD thực sự đã lũng đoạn thị trường chơi game console, vốn là xu hướng phổ biến hơn so với chơi game PC trên máy tính để bàn. AMD cung cấp chip cho các máy chơi game thế hệ tiếp theo phổ biến nhất. Doanh thu này được công bố trong phân khúc “Bán tùy chỉnh” bao gồm các máy chơi game thế hệ tiếp theo như Sony PlayStation 5 (NYSE: SNE) đã bán được hơn 25 triệu chiếc và gần như không thể tìm thấy một chiếc nào trên thị trường mở, Valve Steam Bộ bài và Microsoft Xboxes (NASDAQ: MSFT). Nó không cung cấp chip cho Nintendo Switch (OTCMKTS: NTDOY) hoặc Tai nghe Meta Oculus VR (NASDAQ: META), nhưng luôn có tiềm năng. Trong khi doanh thu từ card màn hình GPU giảm như NVIDA, phân khúc “Bán tùy chỉnh” được hỗ trợ bởi doanh số bán máy chơi trò chơi điện tử thế hệ tiếp theo đã có thể bù đắp sự thiếu hụt để thúc đẩy doanh thu mảng Gaming của AMD lên 14% so với cùng kỳ năm ngoái.

Không tệ, phải không?

Vào ngày 1 tháng 11 năm 2022, AMD đã công bố kết quả tài chính quý thứ ba năm 2022 cho quý kết thúc vào tháng 9 năm 2022. Công ty đã báo cáo lợi nhuận thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,67 đô la không bao gồm các mục không lặp lại so với ước tính của nhà phân tích đồng thuận về lợi nhuận 0,70 đô la, bỏ lỡ (- 0,03 đô la). Doanh thu tăng 29% so với cùng kỳ năm trước lên 5,57 tỷ đô la, đánh bại ước tính của các nhà phân tích là 5,65 tỷ đô la. Biên lợi nhuận hoạt động không phải GAAP là 50%. Doanh thu mảng Trung tâm dữ liệu tăng 45% so với cùng kỳ năm ngoái lên 1,6 tỷ USD nhờ doanh số bán hàng mạnh mẽ của bộ xử lý máy chủ EPYC. Phân khúc Khách hàng giảm (-40%) YoY do lượng bộ vi xử lý giảm do thị trường PC yếu. Doanh thu mảng trò chơi tăng 14% YoY lên 1,6 tỷ USD nhờ doanh số bán sản phẩm bán tùy chỉnh cao hơn, bù đắp cho doanh thu đồ họa thấp hơn. Doanh thu của Phân khúc nhúng tăng 1,549% lên 1,3 tỷ USD YoY vì chúng bao gồm doanh thu từ sản phẩm nhúng Xilinx. Giám đốc điều hành AMD Lisa Su nhận xét về cuộc gọi hội nghị, “Tóm lại, chúng tôi có vị trí tốt để điều hướng động lực thị trường hiện tại dựa trên danh mục sản phẩm dẫn đầu, bảng cân đối kế toán mạnh mẽ và sự tăng trưởng trong Trung tâm dữ liệu và phân khúc Nhúng của chúng tôi. Chúng tôi có ba ưu tiên rõ ràng hướng dẫn chúng tôi. Trước hết, chúng tôi tập trung vào việc thực hiện bản đồ lộ trình của mình và cung cấp thế hệ sản phẩm lãnh đạo tiếp theo của chúng tôi. Thứ hai, chúng tôi đang xây dựng mối quan hệ sâu sắc hơn nữa với khách hàng của mình khi chúng tôi biến AMD trở thành nhân tố cơ bản cho sự thành công của họ. Và cuối cùng, chúng tôi vẫn rất kỷ luật trong cách chúng tôi quản lý doanh nghiệp. ”

Kiểm soát tường thuật và hạ thấp thanh

Công ty đã hạ hướng dẫn doanh thu quý 4 năm 2022 để tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khoảng từ 5,20 tỷ đô la lên 5,80 tỷ đô la và không đạt được ước tính 5,94 tỷ đô la của các nhà phân tích đồng thuận. Công ty dự kiến ​​tăng trưởng theo năm và tuần tự đối với hoạt động kinh doanh Trung tâm dữ liệu và nhúng và tỷ suất lợi nhuận hoạt động không phải GAAP là 51%. Doanh thu cả năm 2022 dự kiến ​​sẽ tăng khoảng 43% lên 23,2 tỷ đô la đến 23,8 tỷ đô la và tỷ suất lợi nhuận gộp không GAAP khoảng 52%. Ngoại trừ doanh số bán PC của Khách hàng hay còn gọi là máy tính để bàn và máy tính xách tay đang bình thường hóa sau cơn đại dịch gây ra cú sốc nhu cầu, AMD đang mang lại mức tăng trưởng hai con số trên các phân khúc còn lại bao gồm Trung tâm dữ liệu, Trò chơi và Nhúng. Nó tiếp tục đánh bại Intel (NASDAQ: INTC) bằng cách giữ giá thấp nhờ chiến lược gia công chip của họ cho Đài Loan (NYSE: TSM). Sony cũng đã thông báo rằng họ sẽ tăng cường các lô hàng PlayStation 5 khó tìm của mình cho mùa mua sắm nghỉ lễ sắp tới cũng như những tin đồn về việc ra mắt PlayStation 5 Pro vào năm 2023.

Breakout hoặc Bear Flag trên Menu?

Biểu đồ hàng tuần của AMD minh họa kênh xu hướng giảm bắt đầu từ tháng 3 năm 2022 sau khi phân tích đầu và vai (HS) thông qua đường viền cổ $ 99,82. AMD đã có thể vượt qua đường viền cổ hai lần chỉ để đạt đỉnh ở đỉnh của đường xu hướng kênh giảm và sụp đổ ngay xuống dưới để tạo mức thấp mới. Mức kháng cự của đường trung bình hàm mũ (EMA) 20 kỳ hàng tuần tiếp tục giảm ở mức 76,12 đô la, tiếp theo là đường MA 50 kỳ hàng tuần chồng lên đường viền cổ gần 99,82 đô la. Cổ phiếu chạm đáy ở mức 54,57 đô la để hình thành mức thấp cấu trúc thị trường hàng tuần (MSL) kích hoạt trên 60,49 đô la. Kích hoạt được kích hoạt vào ngày 24 tháng 10 khi một kênh tăng hẹp được hình thành hướng đến báo cáo thu nhập quý 3 năm 2022 vào ngày 1 tháng 11. Trong khi báo cáo thu nhập không đạt được ước tính của các nhà phân tích, khoảng cách ban đầu của nó đã giảm xuống khi người mua đẩy cổ phiếu ngay trở lại đà tăng kênh khi âm lượng tăng lên. Câu hỏi đặt ra bây giờ là nếu kênh tăng hẹp, trong kênh giảm lớn hơn sẽ tiếp tục tăng cho đến khi sự bứt phá có thể xảy ra trên $ 75 hoặc cờ giảm thứ ba hình thành trên tấm thảm kéo cổ phiếu giảm trở lại dưới đường xu hướng thấp hơn của kênh tăng hẹp và tiến tới mức thấp mới của swing là $ 54,57 bị phá vỡ.