Định nghĩa và công thức biên lợi nhuận hoạt động

Là chủ sở hữu doanh nghiệp nhỏ, theo dõi doanh số bán hàng của công ty bạn là một phần để hiểu được tình hình tài chính của công ty bạn. Điều quan trọng không kém là theo dõi các chi phí cần thiết để tạo ra doanh số bán hàng đó, bao gồm tiền lương, tiền thuê nhà và vật tư.

Sự khác biệt giữa doanh số bán hàng và chi phí liên quan cho thấy khả năng sinh lời của doanh nghiệp bạn. Khoảng cách giữa hai loại này được gọi là tỷ suất lợi nhuận hoạt động và chênh lệch giữa doanh thu và chi phí càng lớn thì càng tốt.

Đây là những gì bạn cần biết về tỷ suất lợi nhuận hoạt động vì nó liên quan đến hiệu quả tài chính của doanh nghiệp bạn.

Biên lợi nhuận hoạt động là gì?

Tỷ suất lợi nhuận hoạt động, còn được gọi là tỷ suất lợi nhuận hoạt động, là tỷ lệ lợi nhuận hoạt động của công ty trên doanh thu hoặc doanh thu của công ty. Biên lợi nhuận hoạt động chỉ là một trong một số cách để đo lường biên lợi nhuận. Nó thường được thể hiện dưới dạng phần trăm; tỷ lệ phần trăm càng cao, công ty càng có nhiều lợi nhuận.

Lợi nhuận hoạt động, một thành phần quan trọng trong việc tạo ra biên độ hoạt động, được xác định bằng cách lấy doanh thu thuần trừ đi chi phí hoạt động. Doanh thu ròng là tổng doanh thu trừ đi bất kỳ khoản trả lại nào của khách hàng.

Hai nhóm chi phí bao gồm chi phí hoạt động:

1. giá vốn hàng bán, hay giá vốn hàng bán, là chi phí trực tiếp liên quan đến sản xuất, chẳng hạn như tiền lương cho lao động và nguyên vật liệu.
2. SG&A, hoặc chi phí bán hàng, chung và hành chính, là chi phí gián tiếp của doanh nghiệp, chẳng hạn như tiền thuê văn phòng, tiện ích, tiền lương nhân viên, chi phí quảng cáo và tiếp thị. SG&A đôi khi được gọi là chi phí chung hoặc chi phí cố định.

Chi phí lãi vay và thuế không được đưa vào tính toán vì chúng không phải là chi phí hoạt động.

Các nhà quản lý doanh nghiệp, nhà phân tích tài chính và nhà đầu tư sử dụng biên độ hoạt động để kiểm tra khả năng sinh lời của công ty và so sánh khả năng sinh lời của công ty đó với các công ty tương tự trong cùng loại hình kinh doanh. Các nhà cung cấp dịch vụ, công ty công nghệ và nhà sản xuất hàng xa xỉ có xu hướng có biên lợi nhuận hoạt động rộng hơn, trong khi các ngành như sản xuất ô tô và siêu thị có biên lợi nhuận hẹp hơn. Lợi nhuận hoạt động cho thương mại điện tử rất khác nhau, với các thị trường trực tuyến lớn như eBay và Etsy báo cáo một số lợi nhuận lớn nhất. Các nhà bán lẻ trực tuyến, giống như hầu hết các loại hình bán lẻ khác, có biên lợi nhuận hoạt động hẹp hơn nhiều.

Cách tính tỷ suất lợi nhuận hoạt động

Tính toán lợi nhuận hoạt động bắt đầu với công thức cho lợi nhuận hoạt động. Điều này được thể hiện như sau:

Doanh thu thuần – Giá vốn hàng bán – SG&A = lợi nhuận hoạt động

Công thức tỷ suất lợi nhuận hoạt động sau đó là:

Lợi nhuận hoạt động / doanh thu thuần

Ví dụ: giả sử một nhà bán lẻ đồ nội thất hiên trực tuyến có doanh thu thuần là 20 triệu đô la và chi phí hoạt động là 16 triệu đô la. Việc tính toán lợi nhuận hoạt động có thể trông như thế này:

Biên lợi nhuận hoạt động của công ty khi đó là:

4 triệu USD / 20 triệu USD = 0,2 hay 20%

Nói cách khác, biên lợi nhuận hoạt động có nghĩa là công ty nội thất tạo ra 20 xu lợi nhuận hoạt động cho mỗi 1 đô la doanh thu.

Tỷ suất lợi nhuận hoạt động so với tỷ suất lợi nhuận gộp so với tỷ suất lợi nhuận ròng

Biên lợi nhuận hoạt động là một trong ba tỷ suất lợi nhuận chính mà các nhà quản lý, nhà phân tích và nhà đầu tư sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động của công ty. Hai cái còn lại là:

Tỷ suất lợi nhuận hoạt động so với tỷ suất lợi nhuận gộp

Tỷ suất lợi nhuận gộp là một tỷ lệ khác (thường được biểu thị bằng phần trăm), mặc dù nó hầu như luôn cao hơn tỷ suất lợi nhuận hoạt động, bởi vì nó chỉ tính đến giá vốn hàng bán trong khi loại bỏ chi phí bán hàng và quản lý hoặc chi phí chung. Tỷ suất lợi nhuận gộp được tính bằng cách chia lợi nhuận gộp cho doanh thu. Ví dụ: lợi nhuận gộp của nhà sản xuất đồ nội thất hiên trực tuyến là:

Doanh thu 20 triệu đô la – 12 triệu đô la (giá vốn hàng bán) = 8 triệu đô la

Do đó, tỷ suất lợi nhuận gộp của nó là:

8 triệu đô la lợi nhuận gộp / 20 triệu đô la doanh thu = 0,4 hay 40%

Trong trường hợp này, tỷ suất lợi nhuận gộp là 40% gấp đôi tỷ suất lợi nhuận hoạt động là 20%.

Tỷ suất lợi nhuận hoạt động so với tỷ suất lợi nhuận ròng

Tỷ suất lợi nhuận ròng hầu như luôn là một tỷ lệ phần trăm thấp hơn so với tỷ suất lợi nhuận hoạt động vì nó tính đến tất cả các chi phí, bao gồm cả lãi suất và thuế. Nó được tính bằng cách chia thu nhập ròng cho doanh thu. Giả sử công ty nội thất có tổng chi phí là 1 triệu đô la từ lãi vay và thuế. Thu nhập ròng (còn được gọi là lợi nhuận ròng) là lợi nhuận hoạt động trừ đi hai chi phí không hoạt động sau:

4 triệu USD – 1 triệu USD = 3 triệu USD

Tỷ suất lợi nhuận ròng sau đó là:

3 triệu USD / 20 triệu USD = 0,15 hay 15%

Trong ví dụ này, tỷ suất lợi nhuận ròng 15% thấp hơn tỷ suất lợi nhuận hoạt động 20%.

Điều gì ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận hoạt động?

Các yếu tố khác nhau có thể ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận hoạt động của công ty. Chúng được phân loại thành các yếu tố bên trong—những yếu tố mà công ty có thể kiểm soát—hoặc các yếu tố bên ngoài mà công ty không thể kiểm soát.

Các yếu tố bên trong ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận hoạt động

• Khối lượng sản xuất. Sản lượng cao hơn hoặc thấp hơn có thể làm giảm hoặc tăng tỷ suất lợi nhuận, vì chi phí cố định của doanh nghiệp được phân bổ cho doanh thu cao hơn hoặc thấp hơn được tạo ra từ việc tăng hoặc giảm sản lượng.
• Giá. Việc tăng giá cho một dịch vụ hoặc sản phẩm, hoặc giảm giá, có thể thay đổi biên độ hoạt động.
• Giá vốn hàng bán. Sự thay đổi trong chi phí sản xuất trực tiếp có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận hoạt động của doanh nghiệp. Chẳng hạn, việc tăng lương cho công nhân nhà máy có thể làm giảm tỷ suất lợi nhuận, trong khi chuyển sang nhà cung cấp chi phí thấp hơn có thể thúc đẩy nó.
• Bán, cho chung và chi phí hành chính. Những chi phí này, còn được gọi là chi phí chung, không thay đổi nhiều khi sản lượng tăng hoặc giảm. Các công ty thường cắt giảm các chi phí này khi họ đặt mục tiêu tăng biên lợi nhuận hoạt động trong dài hạn. Ví dụ: nếu một công ty muốn giảm tiền thuê, công ty đó có thể phải chuyển đến một văn phòng nhỏ hơn, ít tốn kém hơn.
• Khấu hao và chi phí khấu hao. Đây là những chi phí phi tiền mặt dựa trên tổn thất ước tính về giá trị sản xuất đối với tài sản của công ty. Đây là một công cụ kế toán phân bổ chi phí mua tài sản trong một khoảng thời gian, thay vì tất cả cùng một lúc. Ví dụ: nếu một công ty mua máy trạm và máy tính xách tay cho văn phòng và nhân viên bán hàng và khấu hao giá trị của chúng trong 5 năm, chi phí đó sẽ làm giảm lợi nhuận hoạt động trong khoảng thời gian đó.

Các yếu tố bên ngoài ảnh hưởng đến biên lợi nhuận hoạt động

• Điều kiện kinh tế. Một nền kinh tế mở rộng mang lại lợi ích cho hầu hết các công ty và ngược lại khi nền kinh tế co lại. Một nền kinh tế đang phát triển có nghĩa là người tiêu dùng có nhiều thu nhập hơn để chi tiêu, tạo cơ hội cho các doanh nghiệp bán được nhiều hàng hơn, tăng sản lượng và dàn trải chi phí cố định của họ cho nhiều sản phẩm hơn.
• Yêu cầu. Một sản phẩm được tìm kiếm thường là tín hiệu tốt cho doanh số bán hàng, lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận hoạt động của công ty, bởi vì công ty có thể bán nhiều hơn, yêu cầu giá cao hơn hoặc cả hai. Nhu cầu yếu hơn và doanh số bán hàng giảm làm giảm lợi nhuận.
• Cuộc thi. Ít hoặc không có cạnh tranh có thể giúp một công ty tự do tăng giá hoặc sản xuất, thúc đẩy lợi nhuận hoạt động. Một thị trường cạnh tranh và nguồn cung cấp sản phẩm phong phú cản trở khả năng tăng giá hoặc sản xuất của công ty.

Làm thế nào để cải thiện tỷ suất lợi nhuận hoạt động

Hai đòn bẩy đơn giản thúc đẩy lợi nhuận hoạt động và tỷ suất lợi nhuận – doanh thu và chi phí. Một doanh nghiệp có thể tăng doanh số bằng cách tăng giá hoặc tăng sản lượng. Ngoài ra, nó có thể giảm giá vốn hàng bán (COGS) hoặc chi phí bán hàng, chung và quản lý (SG&A).

Một doanh nghiệp có quyền kiểm soát trực tiếp hơn đối với chi phí SG&A, chi phí này tùy ý ở một mức độ nào đó. Chẳng hạn, doanh nghiệp có thể thuê một văn phòng nhỏ hơn, sa thải công nhân hoặc cắt giảm chi phí quảng cáo. Việc giảm giá vốn hàng bán có thể khó khăn hơn vì người lao động có thể từ chối chấp nhận cắt giảm lương và phúc lợi, đồng thời nhà cung cấp có thể từ chối yêu cầu giảm giá.

Các doanh nghiệp đang tìm cách mở rộng biên lợi nhuận hoạt động thường xem xét mở rộng để đạt được hiệu quả kinh tế theo quy mô lớn hơn, thu được nhiều sản lượng hơn với chi phí trên mỗi đơn vị thấp hơn. Một doanh nghiệp có thể mở rộng nội bộ bằng cách sản xuất nhiều hơn, thêm sản phẩm mới hoặc chuyển sang thị trường mới. Hoặc nó có thể mở rộng ra bên ngoài, mua lại một doanh nghiệp khác.

Biên lợi nhuận hoạt động nào không cho bạn biết

Tỷ suất lợi nhuận hoạt động cung cấp thông tin quan trọng cho chủ doanh nghiệp và nhà đầu tư, đặc biệt bằng cách kiểm tra tỷ suất lợi nhuận theo thời gian và so sánh nó với các đối thủ cạnh tranh. Nhưng nó không nói với họ tất cả mọi thứ. Những thứ khác cần xem xét bao gồm:

• Kết quả không hoạt động Ví dụ: thu nhập của công ty từ các khoản đầu tư làm tăng thu nhập ròng, nhưng không làm tăng lợi nhuận hoạt động. Điều này có thể báo hiệu công ty đang dựa vào những thứ khác để tăng lợi nhuận.
• Chi phí tái cơ cấu. Chi phí hoạt động một lần để tái cấu trúc nhằm nỗ lực khôi phục hoặc tăng khả năng sinh lời sẽ làm ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận trong ngắn hạn.
• Tiền lãi và thuế. Lãi suất nợ và thuế không được tính vào lợi nhuận hoạt động, do đó, một công ty phải hiểu lợi nhuận hoạt động của mình có sẵn bao nhiêu để trả các chi phí này. Một doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận hoạt động cao sẽ có khả năng xử lý gánh nặng lãi suất và thuế tốt hơn.
• Dòng tiền. Điều này thường khác với lợi nhuận, thường bao gồm một loạt chi phí được loại trừ khỏi dòng tiền. Theo truyền thống, dòng tiền là yếu tố dự báo mạnh nhất về giá trị của một công ty, đặc biệt là khi được phân tích bằng kỹ thuật được gọi là dòng tiền chiết khấu, cho thấy một đô la trong tương lai có giá trị như thế nào vào ngày hôm nay.
• Tỉ lệ tăng trưởng. Một công ty trưởng thành có thể có tỷ suất lợi nhuận hoạt động cao nhưng tốc độ tăng trưởng thấp hơn, trong khi một công ty mới hơn, đang phát triển nhanh với chi phí cao có thể báo lỗ hoạt động trong những năm đầu.