Chevron làm hài lòng các cổ đông với khoản mua lại cổ phần trị giá 75 tỷ đô la

Trước báo cáo thu nhập của công ty vào ngày 27 tháng 1, Tập đoàn Chevron (NYSE: CVX) công bố chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 75 tỷ USD. Điều này làm tăng gấp ba ngân sách của công ty cho việc mua lại cổ phần. Không ngạc nhiên khi cổ phiếu CVX tăng gần 3% trong phiên giao dịch buổi sáng.

Công ty cũng đang tăng cổ tức hàng quý lên 6%. Điều đó có nghĩa là các cổ đông có tên vào ngày 16 tháng 2 năm 2023 sẽ nhận được cổ tức là 1,51 đô la trên mỗi cổ phiếu vào ngày 10 tháng 3 năm 2023.

Các nhà phân tích và nhà đầu tư không ngạc nhiên với cả hai thông báo này. Chevron dự kiến ​​​​sẽ báo cáo lợi nhuận cả năm là 37,2 tỷ đô la khi công bố báo cáo thu nhập. Thông tin là một tin vui đối với các cổ đông của cổ phiếu CVX.

Nhưng không phải ai cũng vui mừng với tin tức.

Đưa ra sự phẫn nộ

Thông báo mua lại cổ phiếu của Chevron đang vấp phải sự chỉ trích từ chính quyền Biden. Chính quyền đã chỉ trích các công ty dầu mỏ vì những gì họ coi là “lợi nhuận quá mức” vào năm 2022.

Lập luận là Chevron, cùng với các đại gia dầu mỏ khác, đã không làm đủ để giảm giá khí đốt cho người tiêu dùng. Và chính xác thì cái “thêm” đó trông như thế nào? Đối với chính quyền, điều đó có nghĩa là Chevron và các công ty dầu mỏ khác, chẳng hạn như Tập đoàn Exxon Mobil (NYSE: XOM), sẽ dồn nhiều lợi nhuận hơn vào việc khoan, mua lại hoặc giảm giá tiêu dùng.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng Chevron có thể sẽ báo cáo rằng họ đã chi 17 tỷ USD cho các dự án dầu khí mới vào năm 2022. Đó là mức tăng 2 tỷ USD so với năm trước. Và như tôi đã viết trước đó cho đánh bại thị trường, Chevron dự kiến ​​tổng vốn và chi phí thăm dò (C&E) sẽ đạt trung bình từ 15 tỷ đến 17 tỷ USD mỗi năm cho đến năm 2025.

Lập luận ngược lại là chi phí C&E của công ty là một phần nhỏ so với những gì cổ đông nhận được. Điều này xảy ra vào thời điểm mà chủ nghĩa tư bản của các bên liên quan dưới hình thức phong trào ESG (môi trường, tính bền vững và quản trị) đang thu hút sự chú ý.

Tuy nhiên, vấn đề trở nên phức tạp hơn một chút khi đặt trong bối cảnh với một số hành động gần đây của các công ty công nghệ. Tập đoàn Apple (NASDAQ: AAPL), tính đến quý kết thúc vào tháng 9 năm 2022, đã công bố 405 tỷ đô la mua lại và 90 tỷ đô la mua lại cổ phần trong 12 tháng trước đó.

Vốn hóa thị trường của Apple cao hơn gấp 6 lần so với Chevron, khiến các sáng kiến ​​mua lại cổ phần và mua lại của họ gần bằng với Chevron.

Các nhà phân tích đang nói gì?

Kể từ đầu năm, năm nhà phân tích đã cân nhắc về cổ phiếu CVX. Hai cổ phiếu đã hạ xếp hạng từ Mua xuống Trung lập. Tuy nhiên, cả năm công ty đều tăng mục tiêu giá đối với cổ phiếu Chevron, hiện đang giao dịch gần đỉnh của phạm vi 52 tuần.

Tất nhiên, hầu hết các nhà phân tích sẽ không đưa ra phán quyết về cổ phiếu cho đến sau khi công ty báo cáo thu nhập. Họ chắc chắn sẽ chờ đợi triển vọng của công ty về các điều kiện kinh tế vĩ mô sẽ ảnh hưởng đến giá dầu.

Ý kiến ​​​​về hướng giá dầu được trộn lẫn. Một số nhà kinh tế tin rằng một cuộc suy thoái sẽ hạn chế nhu cầu. Nhưng những người khác đang nhìn thấy việc Trung Quốc mở cửa trở lại và nhu cầu đi lại tiếp tục mạnh mẽ của người tiêu dùng Mỹ là những yếu tố thúc đẩy giá dầu tăng.

Tuy nhiên, cổ phiếu dầu mỏ luôn là cổ phiếu có tính chu kỳ. Nếu định đầu tư vào cổ phiếu dầu mỏ, bạn sẽ muốn xem xét các công ty có số dư tiền mặt lớn có thể giúp công ty tiếp tục mang lại giá trị cho cổ đông bất kể điều gì đang xảy ra với giá dầu. Chevron cung cấp giá trị đó và xứng đáng được coi là một khoản đầu tư tăng trưởng và thu nhập.