Bỏ qua huyền thoại về vàng như một biện pháp phòng ngừa lạm phát lý tưởng vào năm 2022

Vàng từ lâu đã được coi là một trong những khoản đầu tư hiệu quả nhất để bảo vệ sự giàu có của một người khỏi nhiều tác động tài chính bất lợi có thể xảy ra. Thị trường chứng khoán lao dốc và lạm phát gia tăng là hai ví dụ về những hiểm họa này. Hiện tại, lạm phát đang ở mức cực cao, tuy nhiên giá vàng lại không tăng trưởng tốt. Về mặt đồng đô la Mỹ, nó đã giảm hơn 10% cho đến nay trong năm nay, điều này mâu thuẫn với nhận thức bao quát về vàng như một biện pháp phòng ngừa lạm phát.

Khám phá sức hấp dẫn của vàng như một biện pháp phòng ngừa lạm phát truyền thống

Để giảm rủi ro, các nhà giao dịch và nhà đầu tư trên thị trường tài chính thường sử dụng một chiến lược được gọi là phòng ngừa rủi ro. Trong hầu hết các trường hợp, điều này được thực hiện bằng cách tạo ra một vị thế đối lập trên thị trường để bù đắp cho bất kỳ tổn thất nào có thể xảy ra ở vị trí chính của họ. Bảo hiểm rủi ro có thể được nghĩ một cách đơn giản bằng cách so sánh nó với việc mua một hợp đồng bảo hiểm. Khi chúng tôi nói về bảo hiểm rủi ro chống lại lạm phát, chúng tôi đang đề cập đến quá trình bảo toàn vốn của bạn khỏi tác động giảm giá của lạm phát. Do đó, để phòng ngừa lạm phát, các nhà đầu tư muốn tài sản không bị ảnh hưởng bởi lạm phát ngày càng tăng.

Vàng luôn được coi là hàng rào chống lạm phát trong suốt thời gian qua. Do đó, nó là tài sản được lựa chọn cho các nhà đầu tư muốn đảm bảo rằng tiền của họ sẽ tiếp tục có sức mua tương tự trong tương lai đồng thời giảm thiểu mức độ rủi ro mà họ phải chịu. Khi có sự gia tăng lạm phát đang được kiểm soát, các ngân hàng trung ương sẽ không nhất thiết bỏ phiếu tự động tăng lãi suất cơ bản. Điều này chỉ ra rằng lãi suất thực, được tính bằng cách trừ đi lãi suất danh nghĩa với tỷ lệ lạm phát, sẽ âm đối với các tài sản như trái phiếu chính phủ.

Khi lãi suất ở mức thấp trong lịch sử, khả năng của vàng thay đổi theo cách ngược lại với lãi suất thực khiến nó trở thành một hàng rào hiệu quả chống lại lạm phát. Do đó, các nhà đầu tư có thể bảo vệ giá trị tiền của họ không bị sụt giảm đáng kể.

Liên quan: Cổ phiếu vàng có thể đáng giá khi lạm phát tiếp tục tăng nóng

Sự suy giảm của vàng trong năm 2022

Vào tháng 3 năm 2022, do hậu quả trực tiếp của cuộc xung đột giữa Ukraine và Nga, giá vàng đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là hơn 2.000 USD / ounce. Mặc dù lạm phát tăng cao kỷ lục nhưng giá vàng vẫn giảm trong vài tháng trở lại đây.

Khi lãi suất tiếp tục leo thang, một số nhà đầu tư đang cân nhắc bán vàng không trả lãi để mua tài sản trả lãi. Những cám dỗ đến dưới dạng lợi nhuận lớn hơn, hiện có thể tiếp cận được bằng trái phiếu, tài sản hoặc thậm chí cổ phiếu. Những cám dỗ khác là lãi suất tiền mặt cao hơn.

Vị trí của vàng so với các loại tài sản khác – chẳng hạn như cổ phiếu, tiền tệ và trái phiếu – gần đây đã có những thay đổi đáng kể do những phát triển này. Tất cả các loại tài sản hoạt động độc lập với nhau vì nhiều lý do khác nhau, bao gồm những thay đổi trong cách nền kinh tế vận hành, sửa đổi chính sách tài khóa và tiền tệ và nhiều yếu tố khác. Bởi vì mỗi loại tài sản này trải qua một hành động giá khác nhau phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm cung và cầu, chế độ lãi suất hiện hành, lạm phát, tổng sản phẩm quốc nội và các yếu tố khác, các nhà đầu tư nên xem mỗi loại tài sản này có tầm quan trọng như nhau .

Ngày nay, danh tiếng của vàng như một hàng rào đáng tin cậy chống lại lạm phát đang bị đe dọa khi các nhà đầu tư đi đến các khu vực khác của thị trường, nơi họ có thể tìm nơi ẩn náu do chi phí gia tăng.

Liên quan: Đây là cách lạm phát có thể ảnh hưởng đến danh mục đầu tư của bạn

Tại sao vàng không hoạt động tốt hơn?

Một số nhà phân tích cho rằng vàng là một phương pháp tốt để bảo vệ bản thân chống lại lạm phát trước khi nó xảy ra. Tuy nhiên, tình hình sẽ thay đổi mạnh mẽ bất cứ khi nào có lạm phát giá đáng kể – giả sử rằng Fed đã kiểm soát thành công lạm phát. Một khi lạm phát đã đạt đến mức cao, về cơ bản là quá muộn để “phòng thủ” chống lại lạm phát đã xảy ra, và giá vàng thường bị ảnh hưởng khi đồng đô la mạnh lên. Giá của vàng thỏi được biểu thị bằng đồng đô la Mỹ, và đồng đô la mạnh có tác dụng làm giảm sự phấn khích.

“Vàng dường như bảo vệ sức mua trong một thời gian dài – ví dụ, hơn 100 năm – nhưng cung cấp rất ít khả năng bảo vệ chống lại lạm phát trong ngắn hạn”, theo Kevin Lum, CFP và là người sáng lập Foundry Financial.