Tinh thần kinh doanh là rủi ro. Đi theo con đường ít rủi ro này để thành công trong kinh doanh

Bởi: Davis Smith và Trenton Smith

Hầu hết các công ty khởi nghiệp đều thất bại. Theo báo cáo năm 2019 của Startup Genome, 92% công ty khởi nghiệp thất bại. Đáng ngạc nhiên là chỉ có 4% doanh nghiệp ở Hoa Kỳ vượt quá 1 triệu đô la doanh thu hàng năm và chỉ 0,6% đạt doanh thu 10 triệu đô la, theo Cục điều tra dân số Hoa Kỳ. Không có gì ngạc nhiên khi nhiều doanh nhân tương lai coi việc từ bỏ một công việc ổn định để bắt đầu kinh doanh là một rủi ro đáng kể.

Những rủi ro giết chết

Theo kinh nghiệm của chúng tôi, có ba rủi ro chết người mà các công ty khởi nghiệp phải đối mặt và khi các doanh nghiệp mới thất bại, hầu như luôn luôn quy cho ít nhất một trong những rủi ro này. Nhưng chúng tôi đã học được rằng có một cách để giảm đáng kể rủi ro trong từng lĩnh vực.

1. Viết hoa

Rủi ro này tập trung vào mức tài trợ của công ty khởi nghiệp (số vốn bạn có thể tiếp cận) và cơ cấu tài trợ (kết hợp vốn chủ sở hữu, nợ và vốn hỗn hợp). Khi một doanh nghiệp bắt đầu với số vốn không đủ, nó thường gặp khó khăn trong việc thu hút đội ngũ phù hợp, cung cấp sản phẩm chất lượng và cạnh tranh hiệu quả.

Ngoài ra, nợ và các nguồn tài chính thay thế thường không có sẵn, khiến vốn chủ sở hữu là lựa chọn duy nhất. Tuy nhiên, vốn chủ sở hữu có chi phí vốn cao nhất và chỉ 0,5% doanh nghiệp nhận được đầu tư vốn mạo hiểm, khiến hầu hết các công ty khởi nghiệp bị thiếu vốn.

2. Sự chấp nhận của thị trường

Nếu một công ty khởi nghiệp có thể sống sót qua rủi ro vốn hóa đủ lâu, thì nó sẽ có cơ hội được thị trường chấp nhận. Rủi ro này có một chỉ số hiệu suất chính duy nhất, toàn năng: doanh thu. Vấn đề là, việc bán hàng rất khó.

Các công ty khởi nghiệp phải chứng minh rằng khách hàng nên tin tưởng vào một công ty vô danh, thường là với một sản phẩm mới lạ. Thách thức này thường được khuếch đại bởi rủi ro vốn hóa (nghĩa là đầu tư dưới mức vào khách hàng và tiếp thị). Ngoài ra, thị trường hiếm khi chấp nhận hình thức ban đầu của một mô hình kinh doanh và sản phẩm. Điều đó có nghĩa là xoay vòng (thường là nhiều lần) là điều cần thiết để thành công, nhưng điều đó hầu như luôn tốn thời gian và tiền bạc, đây thường là những hạn chế nghiêm trọng.

Liên quan: Điều hướng một công ty đang phát triển trong một thị trường đông đúc với 5 mẹo sau

3. Dòng tiền

Trong trường hợp các công ty khởi nghiệp tồn tại đủ lâu để chứng tỏ sự chấp nhận của thị trường, các doanh nhân có thể cảm thấy họ đã thành công. Sau đó, họ hết tiền mặt. Họ cố huy động vốn chủ sở hữu dưới chiêu bài được thị trường chấp nhận, nhưng điều đó cần có thời gian và họ hết tiền. Họ cố gắng vay vốn để làm cầu nối cho lần tăng vốn cổ phần tiếp theo, nhưng những người cho vay muốn thấy một hồ sơ theo dõi dài hơn, vì vậy họ hết tiền mặt. Họ cố gắng đáp ứng nhu cầu tiền mặt của mình một cách hữu cơ, nhưng mất quá nhiều thời gian và họ cạn kiệt tiền mặt.

Ba rủi ro giết người này rất nguy hiểm vì chúng làm trầm trọng thêm lẫn nhau. Với những rủi ro dường như không thể vượt qua như vậy, không có gì ngạc nhiên khi tỷ lệ khởi nghiệp thất bại cao như vậy. Một doanh nhân tham vọng phải làm gì?

Có liên quan: Infographic: 20 lý do phổ biến nhất khiến các công ty khởi nghiệp thất bại và cách tránh chúng

Có thể có một con đường dễ dàng hơn để thành công trong kinh doanh

Chúng tôi yêu tinh thần kinh doanh! Tìm kiếm những cách mới và thú vị để xây dựng mọi thứ trong khi quản lý rủi ro một cách sáng tạo nằm trong máu của chúng tôi. Khi lớn lên, một trong những điều yêu thích của chúng tôi là chơi trò chơi rủi ro. Chúng tôi thậm chí còn tạo ra các quy tắc cho lực lượng hải quân và lực lượng trên không, sau đó sử dụng bàn cà phê bằng kính và bản đồ tự chế trên nhựa trong để thêm các lực lượng trên không đó. Sự chấp nhận của thị trường từ những người anh em họ của chúng tôi là tốt nhất, nhưng chúng tôi yêu thích nó!

Davis bắt đầu công việc kinh doanh đầu tiên của mình khi chưa tốt nghiệp đại học và trong 19 năm qua, anh đã xây dựng ba doanh nghiệp tạo ra doanh thu hơn 150 triệu đô la. Trenton đã dành phần lớn sự nghiệp của mình để bảo hiểm và tài trợ cho các công ty vừa và nhỏ. Sau ngần ấy năm làm việc với các công ty khởi nghiệp, gần đây chúng tôi đã nhận ra một khuôn mẫu đã thay đổi cách chúng tôi nhìn nhận chúng.

Năm ngoái, thay vì bắt đầu kinh doanh từ đầu, Davis đã mua lại một doanh nghiệp nhỏ nhưng đang phát triển mạnh với kế hoạch mở rộng quy mô. Anh ấy chưa bao giờ làm bất cứ điều gì như thế này, và những gì anh ấy phát hiện ra đã khiến anh ấy bị sốc. Hình thức kinh doanh này đã nhiều dễ dàng hơn và xa ít rủi ro hơn. Quan điểm của anh ấy đặc biệt sâu sắc vì doanh nghiệp mà anh ấy mua lại là doanh nghiệp do anh ấy thành lập vào năm 2004 và sau đó được bán vào năm 2010. Nhìn lại rủi ro, sự hy sinh và nỗi đau để xây dựng doanh nghiệp đó so với việc mua lại nó tương đối dễ dàng; anh ấy không thể không nhận ra rằng có một con đường khởi nghiệp dễ dàng hơn nhiều.

Đưa một công ty khởi nghiệp từ 0 lên 1 có rủi ro cao và có xu hướng tạo ra lượng tài sản nhỏ nhất trong mỗi năm làm việc. Việc phát triển một công ty từ 2 lên 10 không phải là điều dễ dàng và cũng không được đảm bảo, nhưng nó đi kèm với việc giảm đáng kể sự chấp nhận của thị trường và rủi ro dòng tiền. Ngoài ra, nó thường đi kèm với khả năng tiếp cận một trong những công cụ mạnh mẽ nhất để tạo ra của cải: đòn bẩy (nghĩa là khả năng tài trợ cho việc mua lại hoặc đầu tư vào tăng trưởng thông qua nợ).

Vậy điều gì sẽ xảy ra nếu thay vì dành nhiều năm tìm kiếm sản phẩm phù hợp với thị trường, quản lý thua lỗ và huy động vốn, bạn lại bỏ qua những năm đầu khó khăn đó và bắt tay ngay vào việc mở rộng quy mô kinh doanh? Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn có thể sử dụng sức mạnh của đòn bẩy trong khi làm như vậy? Nếu giọng nói trong đầu bạn đang nói: “Thật tuyệt, nhưng tôi không có tiền, mạng lưới hoặc tín dụng để mua một doanh nghiệp”, hãy lắng nghe chúng tôi. Bạn có thể có nhiều lựa chọn hơn bạn nhận ra.

Nó dễ dàng hơn bạn nghĩ.

Bạn có thể ngạc nhiên về mức độ dễ dàng để có được một liên doanh nhỏ, có lợi nhuận. Hiệp hội Doanh nghiệp Nhỏ Hoa Kỳ (SBA) làm việc với các ngân hàng để tài trợ cho hàng nghìn doanh nghiệp nhỏ hàng năm. Các khoản vay SBA 7(a) này có lãi suất hợp lý, yêu cầu trả trước thấp (thường là 10%) và có thể cung cấp vốn lên tới 5 triệu đô la.

Trong thập kỷ qua, tỷ lệ vỡ nợ khoản vay SBA 7(a) đã dao động dưới 3,5%. So với tỷ lệ thất bại ~90% của các công ty khởi nghiệp, cơ hội thành công cao hơn đáng kể.

Có liên quan: Cách tài trợ cho một vụ mua lại bằng khoản vay SBA

Bạn tìm doanh nghiệp đó ở đâu để mua? Tại Hoa Kỳ, có 12 triệu doanh nghiệp nhỏ thuộc sở hữu của những người thuộc thế hệ bùng nổ trẻ em và 11.000 người nghỉ hưu hàng ngày. Trong thập kỷ tới, họ sẽ chuyển quyền kiểm soát khối tài sản ước tính trị giá 10 nghìn tỷ đô la cho thế hệ tiếp theo. Môi trường đã chín muồi cho các doanh nhân có tham vọng tìm kiếm các doanh nghiệp nhỏ sẽ được hưởng lợi từ tư duy mới. Để bắt đầu, hãy xem Microacquire.com và BizBuySell.com hoặc nói chuyện với một nhà môi giới kinh doanh.

Hãy xem xét một doanh nghiệp giả định có doanh thu 1.000.000 đô la và 100.000 đô la thu nhập hàng năm trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) được rao bán với giá 300.000 đô la (bội số gấp 3 lần của EBITDA). Bạn có thể tài trợ cho việc mua lại với 30.000 đô la (từ tiền tiết kiệm hoặc nhà đầu tư thiên thần) và khoản vay SBA 270.000 đô la. Doanh nghiệp tự chi trả bằng dòng tiền thu được từ dịch vụ mới của bạn trừ đi khoản nợ 3.000 đô la hàng tháng.

Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn phát triển doanh nghiệp với tốc độ hàng năm là 15% trong 10 năm? Khoản đầu tư 30.000 đô la của bạn sẽ giúp bạn trở thành một công ty được thanh toán đầy đủ với doanh thu 4.000.000 đô la và 400.000 đô la trong EBITDA. Giả sử cùng một bội số gấp 3 lần thu nhập, doanh nghiệp sẽ trị giá 1.200.000 đô la, lợi tức gấp 40 lần khoản đầu tư 30.000 đô la của bạn, đồng thời trả lương hàng năm cho bạn. Điều này không xem xét rằng bội số định giá thường tăng khi tốc độ tăng trưởng tăng và quy mô kinh doanh.

Liên quan: Tỷ lệ thất bại thực sự của các doanh nghiệp nhỏ

Ba ví dụ (cỡ vừa, nhỏ và siêu nhỏ)

Traeger. Công ty sản xuất vỉ nướng viên gỗ với lượng người hâm mộ cuồng nhiệt này được thành lập vào năm 1985. Vào năm 2014, sau gần 30 năm hoạt động, doanh nghiệp này đã đạt doanh thu khoảng 70 triệu đô la. Đó là khi Jeremy Andrus và một nhóm cổ phần tư nhân mua lại công ty. Kể từ đó, Jeremy và nhóm của anh ấy đã phát triển doanh nghiệp đạt doanh thu xấp xỉ 700 triệu đô la, tăng thêm trung bình 70 triệu đô la mỗi năm. Một doanh nhân có tầm nhìn xa đã tài trợ cho một vụ mua lại cho phép anh ta biến một công ty tương đối xa lạ thành một thương hiệu tiêu dùng siêu tăng trưởng.

Thẻ báo cáo rủi ro so với một công ty khởi nghiệp:

• Rủi ro cơ cấu vốn: Thấp hơn — hoạt động kinh doanh hiện tại giúp PE và tài trợ nợ trở nên khả thi
• Rủi ro chấp nhận của thị trường: Thấp hơn — 70 triệu đô la doanh thu hàng năm, cơ sở khách hàng trung thành
• Rủi ro dòng tiền: Thấp hơn — dòng tiền đã được chứng minh để hỗ trợ tăng trưởng hữu cơ và trả nợ

PoolTables.com. Công việc kinh doanh giải trí tại nhà này đã có lãi kể từ khi thành lập vào năm 2004, nhưng tốc độ tăng trưởng bị đình trệ sau khi Davis bán nó vào năm 2010. Vào năm 2021, nó có doanh thu 12 triệu đô la sau 12 tháng và 1,2 triệu đô la EBITDA.

Do một thập kỷ tăng trưởng thấp và thu nhập tương đối thấp, doanh nghiệp được giao dịch ở mức EBITDA bội số thấp (~3,5 lần). Davis đã đưa ra 10% giá mua và tài trợ phần còn lại của việc mua lại bằng khoản vay SBA. Sau một số thay đổi nhỏ, doanh số đã tăng 40%. EBITDA từ 4 đến 5 triệu đô la dường như có thể đạt được trong những năm tới và dự kiến ​​sẽ dẫn đến hệ số giao dịch hấp dẫn hơn nhiều là EBITDA 6-8 lần.

Thẻ báo cáo rủi ro so với một công ty khởi nghiệp:

• Rủi ro cơ cấu vốn: Thấp hơn — hồ sơ theo dõi hoạt động kinh doanh hiện tại khiến cho việc tài trợ mua lại trở nên khả thi
• Rủi ro chấp nhận của thị trường: Thấp hơn — 12 triệu đô la doanh thu hàng năm, gần hai thập kỷ dữ liệu nhu cầu khách hàng trực tiếp chi tiết
• Rủi ro dòng tiền: Thấp hơn — dòng tiền được thiết lập đủ để trang trải chi phí hiện tại, nợ mua lại dịch vụ và tài trợ cho các sáng kiến ​​tăng trưởng

Tiền thuê dụng cụ. Một số bạn bè của chúng tôi gần đây đã mua các doanh nghiệp siêu nhỏ như một công việc phụ. Một doanh nghiệp là công ty cho thuê nhà bị trả lại với doanh thu hàng năm là 90.000 đô la và lợi nhuận khoảng 40.000 đô la. Người bạn này đã mua doanh nghiệp với giá 80.000 đô la, được người bán tài trợ trong vòng sáu tháng. Anh ấy đã sử dụng 20.000 đô la tiền tiết kiệm và 60.000 đô la từ dòng vốn sở hữu nhà của mình (lãi suất 2,5%) để trả cho công việc kinh doanh. Trong năm đầu tiên sở hữu, anh ấy đã tăng gấp đôi doanh thu lên 190.000 đô la và tăng gấp ba lợi nhuận. Phải mất chưa đầy một năm để trả tiền cho việc mua lại.

Thẻ báo cáo rủi ro so với một công ty khởi nghiệp:

• Rủi ro về cơ cấu vốn: Thấp hơn — dòng tiền hiện có làm giảm rủi ro khi sử dụng nợ cá nhân, hỗ trợ cấp vốn cho người bán dịch vụ và cung cấp con đường nhanh hơn đến các lựa chọn tài trợ dài hạn hấp dẫn hơn[(vídụ:cáckhoảnvaydànhchodoanhnghiệpnhỏ)[(iesmallbusinessloans)
• Rủi ro chấp nhận của thị trường: Thấp hơn — cơ sở khách hàng hiện tại và mô hình kinh doanh chức năng được chứng minh bằng doanh thu và hoạt động có lãi
• Rủi ro dòng tiền: Thấp hơn — dòng tiền dương dịch vụ mua lại nợ và hoàn trả khoản đầu tư vốn cổ phần trong một thời gian ngắn

Liên quan: 3 mẹo để biến thương hiệu của bạn thành một tôn giáo (Jeremy Andrus)

Mua lại một doanh nghiệp không phải là không có rủi ro

Bất kể cách tiếp cận của bạn là gì, tinh thần kinh doanh là một công việc mạo hiểm. Mặc dù chúng tôi tin rằng việc mua lại một doanh nghiệp nhỏ là một cách ít phức tạp hơn để xây dựng công ty của riêng bạn, nhưng nó chắc chắn không phải là không có rủi ro. Bạn phải trung thực về khả năng điều hành doanh nghiệp của bạn và nhóm của bạn và quản lý rủi ro một cách thỏa đáng. Ngoài ra, còn có những rủi ro và hạn chế về mặt kỹ thuật. Ví dụ: để đảm bảo khoản vay SBA, bạn phải ký một bảo lãnh cá nhân, cam kết nhà hoặc các tài sản khác của bạn làm tài sản thế chấp. Thêm vào đó, các khoản vay như vậy có xu hướng được dành cho các doanh nghiệp có lợi nhuận và những người vay có tín dụng tốt.

Liên quan: 7 doanh nghiệp có rủi ro thấp bạn có thể bắt đầu vào ngày mai

Tinh thần kinh doanh không chỉ là tiền lương; nó cũng là về mục đích và ý nghĩa.

“Mong muốn sáng tạo là một trong những khao khát sâu sắc nhất của tâm hồn con người.” – Dieter Uchtdorf.

Có nhiều con đường để tạo ra giá trị thông qua tinh thần kinh doanh. Hơn cả việc tạo ra của cải, khởi nghiệp là về mục đích và ý nghĩa. Với tư cách là những nhà lãnh đạo doanh nghiệp, chúng ta có trách nhiệm quan tâm đến những người khác và hành tinh của chúng ta, đồng thời sử dụng các nguồn lực của mình để nâng đỡ cộng đồng của chúng ta. Cho dù xây dựng thứ gì đó từ đầu hay mua lại một doanh nghiệp nhỏ và biến nó thành của riêng bạn, chúng tôi chúc bạn thành công trong nỗ lực của mình!

Bài báo này được đồng viết bởi anh em Trenton và Davis Smith. Davis là người sáng lập và Giám đốc điều hành của Cotopaxi, một thương hiệu ngoài trời và B-Corp được hỗ trợ bởi Bain Capital Double Impact. Davis có bằng Thạc sĩ Quản trị Kinh doanh của Trường Wharton, bằng Thạc sĩ của Đại học Pennsylvania và bằng Cử nhân của Đại học Brigham Young. Trenton là một nhà đầu tư chuyên về thị trường tư nhân và thị trường thay thế. Ông từng là người đứng đầu bộ phận đầu tư cổ phần và thay thế cho AAA và đầu tư vào vốn cổ phần tư nhân và bất động sản cho các kế hoạch lương hưu của Dow. Trenton có bằng MBA của Trường Kinh doanh Booth thuộc Đại học Chicago và bằng Cử nhân của Đại học Brigham Young.