Làm thế nào để biết nhà đầu tư nào nên tham gia vào vòng trong của bạn

Khi các vòng tài trợ khởi nghiệp ngày càng phình to và tất cả các loại nhà đầu tư đang lấn sân sang bảng vốn hóa của các công ty giai đoạn trước, những người sáng lập đang phải cân bằng việc đáp ứng các nhà đầu tư của họ với sự hiểu biết tỉnh táo rằng một số trong số họ không được xây dựng theo cùng một cách.

Bản thân là một nhà đầu tư mạo hiểm giai đoạn đầu, tôi đã quen với các cuộc gọi từ các nhà đầu tư tập trung vào Series A và Series B, những người muốn nghe về các công ty của chúng tôi mà họ nên có trên radar của họ. Điểm mới là các quỹ đầu tư mạo hiểm giai đoạn sau và quỹ cổ phần tăng trưởng đang ngày càng vươn xa để tham gia vào tất cả các giao dịch ở giai đoạn đầu.

Các nhà sáng lập hiện có thể huy động thêm rất nhiều vốn với tốc độ nhanh hơn nhiều trong môi trường này so với trước đây họ từng có. Tuy nhiên, với nhiều vốn hơn đi kèm với nhiều trách nhiệm hơn và nhiều nhà đầu tư đang tìm cách nắm giữ các vị trí lớn trên bảng vốn của họ cùng với ghế trong hội đồng quản trị.

Các nhà đầu tư giai đoạn đầu so với các nhà đầu tư giai đoạn sau

Bây giờ, tất cả đều tốt và tốt cho những người sáng lập nâng cao các vòng hạt giống về mức định giá mà có thể không tưởng vài năm trước đây, nhưng các nhà đầu tư giai đoạn sau, những người đang đổ nhiều tiền hơn vào các công ty giai đoạn đầu thường đánh lừa những người sáng lập này về nơi tập trung kinh doanh của họ. và sự chú ý.

Ví dụ: chúng ta đang thấy những người sáng lập giai đoạn đầu chấp nhận vốn từ các nhà đầu tư giai đoạn sau, những người đang tiếp cận các công ty này với kỳ vọng của công ty ở giai đoạn Series C hoặc Series D về kết quả. Cách đây không lâu, tôi đã phải nói với một người sáng lập rằng hãy ngừng cố gắng tập hợp một bộ bài dài những thông tin chi tiết theo hướng dữ liệu mà một nhà đầu tư tăng trưởng trong hội đồng quản trị của anh ấy đang yêu cầu trước một cuộc họp hội đồng, vì bộ bài dài gần 100 trang.

Liên quan: 5 Mẹo để Điều hướng Mối quan hệ Doanh nhân / Nhà đầu tư

Có thể hiểu, nhà sáng lập cảm thấy buộc phải đáp ứng kỳ vọng của một nhà đầu tư lớn vào công ty của mình, nhưng yêu cầu này hoàn toàn không liên quan đối với một công ty khởi nghiệp vẫn đang tìm ra sản phẩm phù hợp với thị trường. Đó là một yêu cầu phù hợp với một công ty đang trong giai đoạn tăng trưởng đang tạo ra hàng chục triệu đô la doanh thu và ưu tiên của họ là thu thập dữ liệu để tìm cách tối ưu hóa chiến lược chi tiêu hoặc thu hút khách hàng.

Để không bị chìm đắm trong những cuộc rượt đuổi ngông cuồng như thế này, các nhà sáng lập cần lưu ý xem nhà đầu tư của họ là ai và nhà tư vấn nào nên nằm trong giới cố vấn nội bộ của họ, bất kể họ đã đổ bao nhiêu vốn vào doanh nghiệp của bạn. Đây luôn là một câu hỏi hóc búa khi các nhà đầu tư ở giai đoạn sau đã cắt giảm số séc lớn nhất và dường như sẽ được chú ý nhiều nhất, nhưng những người sáng lập chỉ cần dành một chút thời gian để thu nhỏ và đánh giá cao rằng những nhà đầu tư đó chỉ đang cố gắng duy trì. cạnh tranh trong một thị trường vô cùng khó khăn bằng cách đầu tư sớm hơn và sớm hơn. Lời khuyên của họ có thể trở nên phù hợp hơn theo thời gian, nhưng trong nhiều trường hợp, việc nhận dạng khuôn mẫu của họ phù hợp hơn với các công ty giai đoạn sau đã tìm ra tất cả các câu trả lời, và đôi khi sai lầm đối với các công ty giai đoạn đầu vẫn đang tìm ra.

Tạo vòng kết nối tin cậy bên trong và bên ngoài

Tôi khuyên các nhà sáng lập nên suy nghĩ về vòng tròn bên trong và bên ngoài khi quyết định mức độ quan tâm của mỗi nhà đầu tư của họ. Đối với công ty khởi nghiệp ở giai đoạn hạt giống điển hình, ít hơn một số ít các nhà đầu tư của họ phải ở trong vòng trong của họ. Đây có thể sẽ là những thiên thần và những nhà đầu tư giai đoạn đầu, những người có thế mạnh là đi tìm cỏ dại và giải quyết các vấn đề khó khăn cùng với các nhóm sáng lập. Trong vòng tiếp theo là những nhà đầu tư đôi khi có thể hữu ích, chẳng hạn như giới thiệu quan hệ đối tác hoặc giới thiệu tuyển dụng. Và cuối cùng, sẽ có một nhóm nhà đầu tư bên ngoài hoạt động thực sự như một cái tên trên bảng giới hạn và có thể tham gia một hoặc hai lần một năm với sự trợ giúp hoặc email.

Một động lực quan trọng khác mà các nhà sáng lập cần xem xét trên mặt trận này là vị trí của họ trong một danh mục đầu tư VC cụ thể. Họ có phải là người yêu? Chúng có phải là một cú sút xa? Các nhà đầu tư mạo hiểm có xu hướng dành nhiều sự chú ý nhất cho các công ty mà họ có niềm tin nhất, dành thời gian và nguồn lực đáng kể cho một số công ty danh mục đầu tư được chọn lọc này. Nếu bạn là một trong những công ty đó, thật tuyệt, nhưng đôi khi những người sáng lập có thể có những kỳ vọng không thực tế về mức độ ảnh hưởng của một nhà đầu tư cụ thể. Những tấm séc lớn có sức hấp dẫn to lớn, nhưng nó cần nhiều hơn vốn để thúc đẩy các công ty giai đoạn đầu bước vào giai đoạn tăng trưởng.

Liên quan: Tầm quan trọng của việc công nhận đúng nhà đầu tư

Thông thường, các nhà đầu tư giai đoạn sau sẽ đến các công ty giai đoạn đầu và mang theo suy nghĩ và kỳ vọng của họ. Các công ty ở giai đoạn đầu đều hướng tới sự thực thi, trong khi các công ty ở giai đoạn sau được thúc đẩy nhiều hơn bởi quy mô. Nếu bạn (hoặc các nhà đầu tư của bạn) buộc công ty khởi nghiệp của bạn mở rộng quy mô quá nhanh, thì một số yếu tố nền tảng nhất của công ty, sản phẩm, dịch vụ, v.v. có thể bị bỏ qua.

Thời gian của những người sáng lập là rất hạn chế, vì vậy, việc duy trì một nhóm nhỏ bên trong gồm các nhà đầu tư có tác động và gắn bó có thể tạo ra tất cả sự khác biệt trong việc thiết lập khuôn khổ cho sự tăng trưởng hợp lý và có thể mở rộng. Điều này khiến những người sáng lập có một sự lựa chọn quan trọng về chính xác người mà họ để vào vòng trong này. Tôi luôn khuyên những người sáng lập giai đoạn đầu nên giữ các nhà đầu tư giai đoạn đầu, người điều hành ở gần nhất cho đến khi sản phẩm vững chắc, doanh số bán hàng ngày càng tăng và công ty đã sẵn sàng bắt đầu mở rộng quy mô.

Vòng trong này có thể thay đổi và khi một công ty đã đạt được những cột mốc nhất định, những người sáng lập có thể nhận thấy rằng các nhà đầu tư ban đầu của họ đã sẵn sàng lùi lại để bao gồm các nhà đầu tư và chuyên gia trong giai đoạn tăng trưởng. Thật dễ dàng để các nhà sáng lập vượt lên chính mình trong thị trường đầy băng giá này, vì vậy việc để mắt đến quả bóng và tìm kiếm những cố vấn phù hợp là điều họ cần tiếp tục tối ưu hóa.

Theo kinh nghiệm của tôi, những người sáng lập luôn ghi nhớ khuôn khổ này có thể tập trung vào những gì quan trọng nhất và xây dựng các công ty lâu dài, bền vững. Với nhiều nhà đầu tư hơn bao giờ hết nhảy vào các vòng ở giai đoạn đầu, bạn phải duy trì những ranh giới đó và không bị thu hút vào việc xoa dịu những nhà đầu tư không thuộc vòng trong của bạn cho đến khi đến thời điểm thích hợp. Trong thị trường hiện tại, điều này đặc biệt khó khăn, nhưng tôi tin rằng duy trì vòng tròn bên trong này là một trong những chìa khóa thành công cho các công ty khởi nghiệp ở mọi quy mô.

Liên quan: 7 cách để xây dựng mối quan hệ vững chắc với các nhà đầu tư của bạn