Có một phương pháp chữa trị cho Chứng khoán Teladoc ốm yếu là gì?

• Điều gì đã ổn và điều gì vẫn chưa ổn về cổ phiếu TDOC
• Cổ phiếu TDOC đã “lên mặt trăng” trong hầu hết năm 2020 và đầu năm 2021.
• Hôm nay, cổ phiếu TDOC đang giao dịch ở mức thấp nhất trong 5 năm.

Một trong những cổ phiếu đại dịch hấp dẫn hơn theo quan điểm của tôi là Teladoc Health (NYSE: TDOC). Lý do là sự đơn giản của mô hình kinh doanh của nó. Tôi là tất cả về sự đơn giản và công ty đã có một quảng cáo thang máy được đóng gói gọn gàng. Nó kết hợp bệnh nhân với một mạng lưới các bác sĩ thông qua internet.

Hoạt động kinh doanh của công ty có phần mới lạ trước đại dịch nhưng đã trở thành một phần thiết yếu của hệ thống chăm sóc sức khỏe quốc gia khi các văn phòng bác sĩ bị đóng cửa. Khi những điều này tiếp tục diễn ra, cổ phiếu TDOC đã “lên mặt trăng” trong hầu hết năm 2020 và đầu năm 2021. Nhưng thời của giá cổ phiếu trên 200 đô la đã qua lâu. Hôm nay, cổ phiếu TDOC đang giao dịch ở mức thấp nhất trong 5 năm.

Trong bài viết này, tôi đang xem xét những gì đã ổn và những gì còn chưa ổn về cổ phiếu TDOC.

Teledoc đã chứng minh được bằng chứng về khái niệm

Có một điều gì đó về sự phát triển của Teladoc Health trong thời kỳ đại dịch dường như hiển nhiên. Đó là có một số tình trạng y tế không khẩn cấp có thể được quản lý từ xa. Đầu năm nay, MarketBeat nhận xét rằng theo Fortune Business Insights, thị trường telehealth toàn cầu sẽ tăng trưởng 32% hàng năm từ năm 2021 đến năm 2028.

Thêm vào đó, khi mức độ gắn bó của công việc từ xa (và giao hàng tận nhà) đang được chứng minh, có rất nhiều người đang quan tâm hơn đến cách thức và địa điểm, họ dành thời gian của mình. Vì vậy, không có gì ngạc nhiên khi nhiều bệnh nhân thích được tư vấn ảo hơn là dành thời gian và công sức đến phòng khám của bác sĩ.

Như đã nói, cũng không có gì ngạc nhiên khi Teladoc tiếp tục thấy doanh thu tăng lên theo tuần tự và qua từng năm. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng đó đang chậm lại và điều đó dẫn đến mối quan tâm hàng đầu của tôi với tư cách là một nhà đầu tư.

Khả năng sinh lời của Teledoc vẫn còn nhiều năm nữa

Từ khóa trong mô hình kinh doanh của Teladoc là “một số điều kiện”. Công ty kiếm được doanh thu chủ yếu từ phí đăng ký mà các nhà cung cấp trả cho công ty. Nếu Teladoc kiếm được nhiều doanh thu hơn từ những khoản phí này so với số tiền họ trả khi cung cấp dịch vụ chăm sóc cho những bệnh nhân được bảo hiểm theo chương trình thì họ sẽ kiếm được lợi nhuận.

Điều này sẽ có lợi cho Teladoc vì nhiều lý do để ai đó hỏi ý kiến ​​bác sĩ trực tuyến thuộc loại không quan trọng. Và trong báo cáo thu nhập gần đây nhất của công ty, có bằng chứng cho thấy rằng công ty đang kiếm được nhiều tiền hơn trên mỗi khách hàng so với năm trước. Thêm vào đó, Teladoc tiếp tục mở rộng cơ sở thuê bao của mình.

Nhưng lợi nhuận tiếp tục khó nắm bắt. Và tin xấu trong báo cáo mới nhất của công ty là nó đang dự báo mức lỗ trên mỗi cổ phiếu lớn hơn nhiều so với dự kiến ​​trước đây. Điều này đang tạo ra một mô hình giảm doanh thu tăng nhưng giảm, hoặc trong trường hợp Teladoc không tồn tại, lợi nhuận. Và bởi bất kỳ mô hình nào mà tôi đã thấy dường như sẽ không sớm thay đổi.

Teladoc có mô hình kinh doanh với rào cản gia nhập thấp

Điều đó dẫn tôi đến mối quan tâm khác của tôi về Teladoc, đó là thiếu một hào khí xác định. Dường như không có nhiều đề xuất bán hàng độc đáo vì nó liên quan đến Teladoc. Và trong thực tế, MarketBeat hiển thị một danh sách dài các đối thủ cạnh tranh có mô hình kinh doanh tương tự như Teladoc Health.

Một mặt, điều đó có thể tạo cơ hội cho các nhà đầu tư vì có khả năng sẽ có một số hợp nhất trong ngành. Nhưng mặt khác của đồng xu đó là điều đó có nghĩa là Teladoc sẽ phải phân bổ nhiều hơn doanh thu của mình cho các thương vụ mua lại như vậy khi họ đã chi một số tiền đáng kể cho nghiên cứu và phát triển.

Teladoc là một cổ phiếu ốm yếu để tìm kiếm hướng đi

Tôi đã cung cấp cho bạn rất nhiều tin tức không mong muốn để xem xét với cổ phiếu TDOC và thật không may, tôi sẽ kết thúc bài viết này với một chút nữa. Dự báo đồng thuận của các nhà phân tích được theo dõi bởi MarketBeat cung cấp cho Teladoc một mục tiêu giá sẽ tăng hơn 100% so với giá hiện tại.

Nhưng phần lớn trong số đó dựa trên xếp hạng và mục tiêu giá được ban hành vào đầu năm nay. Các mục tiêu giá gần đây nhất không cho thấy mức độ lạc quan gần như vậy. Và với sự biến động hiện tại trên thị trường, chúng có vẻ thực tế hơn.

Tuy nhiên, nếu bạn không phải là người nắm giữ túi từ năm 2021, phần thưởng dài hạn tiềm năng cho một vị trí nhỏ trong cổ phiếu TDOC có thể đáng để mạo hiểm. Nó chỉ phụ thuộc vào việc bạn sẵn sàng chờ đợi trong bao lâu.