Bạn nên ưu tiên tăng trưởng hay khả năng sinh lời trong thời kỳ suy thoái? Câu trả lời có thế làm bạn ngạc nhiên.

Năm nay chứng kiến ​​sự suy giảm kinh tế, lạm phát và chiến tranh kết hợp thành một loại cocktail hiện đang làm dấy lên lo ngại về suy thoái kinh tế trong các lĩnh vực kinh doanh, gây ra sự bất ổn cho tất cả mọi người, từ các nhà lãnh đạo doanh nghiệp, nhà đầu tư cho đến nhân viên. Sự không chắc chắn như vậy đang buộc các nhà lãnh đạo doanh nghiệp phải sắp xếp lại thứ tự ưu tiên và thu hẹp quy mô các kế hoạch tăng trưởng từng đầy tham vọng của họ. Và giờ đây, khi lãi suất tăng lên và định giá giảm xuống, ngày càng có nhiều doanh nghiệp quay trở lại ưu tiên những gì từng là cách duy nhất để đảm bảo thành công của doanh nghiệp – dòng tiền tự do dương.

Tất cả những điều này là một lời nhắc nhở mạnh mẽ đối với tất cả các doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp mới thành lập và doanh nghiệp nhỏ, rằng việc xây dựng một công ty để kiếm tiền là rất quan trọng — trong cả thời điểm thuận lợi và khó khăn. Ưu tiên dòng tiền tự do là cách duy nhất để quản lý chống lại các lực lượng nằm ngoài tầm kiểm soát trực tiếp của bạn.

Liên quan: Không bao giờ phải lo lắng về dòng tiền nữa bằng cách sử dụng 5 chiến lược này

Dòng tiền tự do dương không phải là điều xa xỉ

Nhiều doanh nhân, đặc biệt là khi họ bắt đầu kinh doanh, bắt đầu ở mức thâm hụt. Mặc dù điều này được mong đợi (“Bạn phải tiêu tiền để kiếm tiền”, như người ta thường nói), quá nhiều doanh nghiệp, đặc biệt là trong thập kỷ qua hoặc lâu hơn, đã dành quá nhiều thời gian trong giai đoạn tăng trưởng không có lãi. Nhiều công ty đáng chú ý trong lĩnh vực công nghệ hiện đang phải đối mặt với những quyết định khó khăn với những tác động mang tính hệ quả và đột phá thực sự, bao gồm cắt giảm đáng kể các khoản đầu tư và sa thải nhân viên.

Chiến lược hy sinh lợi nhuận để tăng trưởng gần đây và quá phổ biến này có thể và đã phát huy hiệu quả đối với một số công ty. Thị trường vốn tư nhân và công cộng phải đối mặt với môi trường lãi suất thấp đã được neo chặt vào các phân khúc tăng trưởng cao của nền kinh tế để triển khai vốn của họ. Tình trạng dư thừa vốn này đã làm sai lệch các yếu tố thúc đẩy giá trị dài hạn của doanh nghiệp, tức là mối quan hệ giữa tốc độ tăng trưởng doanh thu và tỷ suất lợi nhuận của dòng tiền tự do. Với phần thưởng định giá, quá nhiều người chỉ xây dựng doanh nghiệp của họ để tăng trưởng cao bằng mọi giá.

Đối với hầu hết các công ty, ưu tiên lợi nhuận và dòng tiền tự do nên được coi là tiêu chuẩn. Nhiều nhà lãnh đạo doanh nghiệp có thể ngạc nhiên rằng làm như vậy không ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng doanh thu.

Thẳng thắn mà nói, nếu bạn đang điều hành một tổ chức trị giá hơn 100 triệu đô la chỉ đốt tiền, thì đó là một sở thích. Điều đó không có nghĩa là các nhà lãnh đạo không nên đầu tư vào doanh nghiệp, mà chỉ đơn giản là vấn đề ưu tiên đầu tư với mục tiêu tạo ra dòng tiền tự do dương.

Các doanh nghiệp có nghĩa là để biến lợi nhuận. Mặc dù Phố Wall gần đây đặc biệt tha thứ cho các công ty đang phát triển nhưng không có lợi nhuận, nhưng điều này trong lịch sử đã không xảy ra. Với mức lãi suất cực thấp kể từ cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2008, các công ty đang phát triển nhanh nhưng đốt nhiều tiền mặt không bị phạt hoặc không bị phạt nếu chấp nhận rủi ro. Cụm từ TINA – không có lựa chọn nào khác – xuất hiện do lãi suất cực thấp tạo động lực đáng kể cho các nhà đầu tư theo đuổi tăng trưởng mà không xem xét rủi ro, vì họ có ít cơ hội nhận được lợi nhuận với rủi ro thấp hơn. Tuy nhiên, với việc bình thường hóa lãi suất, có những lựa chọn đầu tư thay thế rất thực tế cho tăng trưởng cao và kết quả là định giá cho tăng trưởng giảm đáng kể.

Giờ đây, chúng ta đang hướng tới một nền kinh tế “bình thường” khi lãi suất quay trở lại mức gần với mức lịch sử dài hạn, đã đến lúc các nhà lãnh đạo doanh nghiệp quay lại quản lý hoạt động kinh doanh của họ trong những thời điểm “bình thường” này. Việc tiếp cận vốn hiện nay sẽ khó khăn hơn và các nhà đầu tư sẽ yêu cầu sự cân bằng hơn giữa tăng trưởng và dòng tiền tự do sau khi các giai đoạn ban đầu của sự phù hợp với thị trường sản phẩm được thiết lập.

Liên quan: Làm thế nào để duy trì khả năng sinh lời trong một thị trường đang thay đổi

Ưu tiên những gì quan trọng

Đối với các chủ doanh nghiệp nhỏ và những người sáng lập công ty khởi nghiệp, những người ít quan tâm đến việc tạo ra dòng tiền tự do và đang tìm cách củng cố bảng cân đối kế toán của họ, có một số điều bạn có thể và nên làm ngay lập tức.

Đầu tiên, bạn phải xác định toán học sẽ cho phép bạn kiểm soát vết bỏng của mình. Bạn và nhóm của mình cần tìm quỹ đạo doanh thu thực tế và điểm hòa vốn. Nếu không có những kỳ vọng thực tế về doanh thu gần và dài hạn cũng như chi phí cố định, bạn và nhóm của mình không bao giờ có thể lập kế hoạch cho sự tăng trưởng có trách nhiệm, thực tế và có lợi nhuận.

Khi bạn có doanh thu và điểm hòa vốn, bạn sẽ có thể tìm ra những gì bạn có thể lên kế hoạch chi tiêu. Với con số chi tiêu đó, đã đến lúc lãnh đạo các cấp xem xét cách các hoạt động của họ kết nối với doanh thu. Đây là lúc bạn cần có sự ủng hộ hoàn toàn từ nhóm của mình và có thể là một sự thay đổi đáng kể trong tư duy.

Mọi người trở nên cẩu thả trong những thời điểm thuận lợi, điều mà tất cả chúng ta đã may mắn được hưởng trong thập kỷ qua. Có nhiều cơ hội để thử nghiệm hơn khi tầm nhìn còn xa, nhưng giờ đây khi tầm nhìn ngắn lại, chiếc bánh thu hẹp lại và dự báo trở nên ít nắng hơn, các nhà lãnh đạo doanh nghiệp phải tàn nhẫn trong việc ưu tiên các dự án đang thúc đẩy doanh thu — mọi thứ khác phải được coi là xa xỉ. Các dự án nằm ngoài trình điều khiển doanh thu có thể sẽ cần phải hoạt động với ngân sách giảm bớt và có nhiều sáng tạo hơn hoặc tạm dừng cho đến khi những ngày nắng đẹp hơn đến.

Thành thật sẽ rất quan trọng ở đây. Hãy trung thực với chính mình với tư cách là người lãnh đạo doanh nghiệp về quỹ đạo tăng trưởng và chi tiêu của bạn, với nhóm của bạn về những gì có thể và sẽ được ưu tiên và với các nhà đầu tư về những gì bạn đang làm để tạo ra dòng tiền. Đặt ra những kỳ vọng này sẽ là chìa khóa để giữ cho nhân viên của bạn có động lực và gắn kết trong khoảng thời gian có thể là căng thẳng.

Liên quan: Dòng tiền dương và Giải pháp tài chính thông minh

Tập trung vào năng suất

Như tôi đã chứng kiến ​​các chu kỳ kinh tế khác nhau đến và đi, luôn có hai thuật ngữ dường như quay trở lại với sự báo thù mỗi khi suy thoái – hiệu quả và năng suất. Mặc dù không có gì sai khi hoạt động hiệu quả, nhưng đối với tôi, có vẻ như nhiều công ty và nhà lãnh đạo chỉ ưu tiên hiệu quả khi gặp khó khăn.

Thay vào đó, tôi muốn các nhà lãnh đạo tập trung hơn vào năng suất. Đối với nhiều người, đó sẽ là sự trở lại của những ngày đầu khởi nghiệp khi các nhóm còn tinh gọn và luộm thuộm. Thật đáng kinh ngạc về những gì các nhóm có thể làm khi tập trung vào việc tạo ra tác động cao nhất đối với công việc có mức độ ưu tiên cao nhất. Tập trung và sắp xếp các nhóm của bạn vào những điều phù hợp, đồng thời loại bỏ những mục có mức độ ưu tiên thấp. Bạn sẽ ngạc nhiên trước những gì có thể đạt được.

Không có gì sai khi làm cho các hoạt động hiệu quả hơn, nhưng đây không thể và không nên là một giải pháp khắc phục ngắn hạn khiến mọi thứ trở nên sáng sủa hơn và cũng không nên tập trung vào năng suất. Nếu và khi chúng ta thoát khỏi thời kỳ lạm phát và suy thoái, đồng thời nhóm của bạn quay lại ưu tiên tăng trưởng hơn dòng tiền, bạn có thể sẽ rơi vào tình huống tương tự vào lần tới khi thị trường bắt đầu lao dốc.

Liên quan: Tại sao các nhà sáng lập nên tập trung vào năng suất thay vì hiệu quả

Đốt tiền mặt dễ dàng hơn là tạo ra dòng tiền tự do dương. Điều đó có nghĩa là, việc trì hoãn các quyết định khó khăn sẽ dễ dàng hơn thay vì đưa ra chúng ngay bây giờ. Nếu vài năm qua đã dạy cho chúng ta bất cứ điều gì, thì đó là tương lai không thể đoán trước và các doanh nghiệp — đặc biệt là các doanh nghiệp vừa và nhỏ và các công ty khởi nghiệp — sẽ là khôn ngoan khi củng cố một mạng lưới an toàn được xây dựng trên nền tảng lợi nhuận. Hãy thực tế với kỳ vọng về doanh thu và chi tiêu của bạn, đồng thời ưu tiên các dự án mang lại cơ hội tốt nhất để thúc đẩy tăng trưởng và hiệu quả. Điều này sẽ cho phép sự bền vững lâu dài trong thời điểm tốt và xấu.