Bạn có nên mua Dip in Healthcare Trust của Mỹ?

Cổ phiếu của tập đoàn y tế REIT Healthcare Trust of America (HTA) giảm giá mạnh sau vụ sáp nhập ngược của công ty với Healthcare Realty Trust. Và khi tỷ suất lợi nhuận của công ty bị ảnh hưởng do chi phí hoạt động tăng lên do một số khó khăn kinh tế vĩ mô, HTA có phải là một khoản đầu tư lý tưởng lúc này? Đọc thêm để tìm hiểu quan điểm của chúng tôi.

Healthcare Trust of America, Inc. (HTA) là chủ sở hữu và nhà điều hành chuyên dụng lớn nhất của các tòa nhà văn phòng y tế tại Hoa Kỳ. Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2021, tài sản của HTA bao gồm tổng diện tích cho thuê (GLA) khoảng 25,80 triệu feet vuông và các khoản đầu tư trị giá 7,70 tỷ USD vào các tòa nhà văn phòng y tế. Công ty có trụ sở tại Scottsdale, Ariz. có Điểm chất lượng quản trị ISS là 1, cho thấy rủi ro quản trị thấp.

Vào ngày 18 tháng 2, HTA đã công bố kế hoạch hợp nhất với Healthcare Realty Trust Incorporated. Sau khi hợp nhất, các cổ đông của HTA sẽ nhận được tổng giá trị ngụ ý là 35,08 đô la cho mỗi cổ phiếu, bao gồm cổ tức đặc biệt là 4,82 đô la cho mỗi cổ phiếu. Công ty mới hợp nhất có vốn hóa thị trường vốn cổ phần theo quy ước là 11,60 tỷ đô la và EV là 17,60 tỷ đô la.

Tuy nhiên, cổ phiếu HTA đã giảm 1,6% giá sau thông báo sáp nhập. Điều này là do các cổ đông của HTA dự kiến ​​sẽ chỉ nhận được khoản cổ tức đặc biệt, vì hợp nhất kinh doanh được cấu trúc như một sự hợp nhất ngược lại, với việc HTA mua cổ phần của Healthcare Realty Trust. Ngoài ra, cổ phiếu đã giảm 9,7% về giá từ đầu năm đến nay.

Đây là những gì có thể định hình hiệu suất của HTA trong thời gian tới:

Tài chính hỗn hợp

Doanh thu của HTA đã tăng 4,6% so với cùng kỳ năm ngoái lên 195,70 triệu đô la trong quý tài chính thứ tư, kết thúc vào ngày 31 tháng 12 năm 2021. Điều này có thể là do thu nhập cho thuê tăng 3,6% và lãi và thu nhập hoạt động khác cải thiện 2211,1%. . Mức chi trả cổ tức hàng quý của công ty đã tăng 0,05 đô la lên 0,325 đô la trong quý trước.

Tuy nhiên, thu nhập ròng của công ty đã giảm 41,7% so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 16,61 triệu USD do tổng chi phí tăng 10,4%. Của nó FFO đạt 0,07 đô la, giảm 46,2% so với quý năm trước. Hơn nữa, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh ròng của HTA giảm nhẹ so với cùng kỳ năm ngoái xuống còn 385,62 triệu USD.

Tăng trưởng ổn định

Các nhà phân tích kỳ vọng doanh thu của HTA sẽ tăng 2,8% trong quý đầu tiên của năm tài chính 2022 (kết thúc vào tháng 3), 5,2% trong quý 2 (kết thúc vào tháng 6 năm 2022) và 5% trong năm hiện tại. Các ước tính của FFO nhất trí cho thấy mức cải thiện so với cùng kỳ năm trước là 3,2% trong quý hiện tại, tăng 3,9% trong quý tiếp theo và tăng 3,4% trong năm tài chính 2022. Ngoài ra, Street hy vọng doanh thu của công ty và FFO sẽ tăng 6,9% và 3,7% tương ứng trong năm tới.

Định giá kéo dài

Về P / AFFO dự phóng, HTA hiện đang giao dịch ở mức 20,41 lần, cao hơn 7,4% so với mức trung bình ngành 19 lần. Hệ số P / FFO dự phóng 16,91 của nó cao hơn một chút so với mức trung bình ngành 2,30.

Ngoài ra, tỷ lệ Giá / Doanh thu cho thuê và Giá / Dòng tiền trong 12 tháng của cổ phiếu lần lượt là 9,18 và 18,18, so với mức trung bình ngành 8,62 và 17,27. Hơn nữa, bội số EV / EBITDA 22,84 sau 12 tháng của HTA cao hơn 3,7% so với mức trung bình ngành 22,04.

Đánh giá đồng thuận và mục tiêu giá cho biết tiềm năng tăng

Trong số sáu nhà phân tích Phố Wall đã đánh giá HTA, một người đánh giá là Mua trong khi bốn người đánh giá là Giữ. Mục tiêu giá trung bình trong 12 tháng là $ 34,20 cho thấy 11,7% tiềm năng tăng so với giá đóng cửa của ngày hôm qua là $ 30,61. Các mục tiêu giá nằm trong khoảng từ mức thấp nhất là $ 30,00 đến mức cao là $ 38,00.

Xếp hạng POWR phản ánh sự không chắc chắn

HTA có xếp hạng C tổng thể, được chuyển thành Trung lập trong tài sản độc quyền của chúng tôi Xếp hạng POWR hệ thống. Xếp hạng POWR được tính toán bằng cách xem xét 118 yếu tố khác biệt, với mỗi yếu tố có trọng số ở mức tối ưu.

HTA có điểm B cho Tăng trưởng nhưng điểm D cho Giá trị và Chất lượng. Doanh thu của công ty đã tăng với tốc độ CAGR 3,3% trong ba năm qua và với tốc độ CAGR 10,8% trong năm năm qua, đồng bộ với mức Tăng trưởng của nó. Tuy nhiên, định giá cao cấp của cổ phiếu chứng minh cho cấp Giá trị. Ngoài ra, ROE sau 12 tháng là 3,05% của HTA thấp hơn 40,5% so với mức trung bình ngành 5,12% và đồng bộ với cấp Chất lượng.

Trong số 17 cổ phiếu được xếp hạng D REITs – Chăm sóc sức khỏe trong ngành, HTA được xếp hạng # 13.

Ngoài những gì tôi đã nêu ở trên, hãy xem xếp hạng HTA cho Tình cảm, Sự ổn định và Động lực đây.

Kết luận

Việc sát nhập gần đây của HTA được kỳ vọng sẽ thúc đẩy đáng kể sự hiện diện trên thị trường nội địa của công ty. Tuy nhiên, với tỷ suất lợi nhuận và dòng tiền hoạt động giảm, dòng tiền chảy ra từ việc sáp nhập này có thể ảnh hưởng đến khả năng cung cấp quỹ vốn lưu động của công ty trong thời gian tới. Hơn nữa, chúng tôi cho rằng khi thị trường tiếp tục suy yếu, các nhà đầu tư nên đợi cho đến khi dòng tiền của gã khổng lồ REIT ổn định trước khi đầu tư vào cổ phiếu.

Tổ chức Healthcare Trust of America (HTA) xếp chồng lên nhau như thế nào so với các công ty cùng ngành?

Mặc dù HTA có xếp hạng C trong hệ thống xếp hạng độc quyền của chúng tôi, nhưng người ta có thể muốn xem xét các đồng nghiệp trong ngành của nó, Quỹ tín thác thu nhập thực tế sức khỏe toàn cầu (UHT) và NorthWest Healthcare Properties Real Estate Investment Trust (NWHUF), có xếp hạng B (Mua).

Cổ phiếu HTA được giao dịch ở mức 30,57 USD / cổ phiếu vào sáng thứ Sáu, giảm 0,04 USD (-0,13%). Tính đến thời điểm hiện tại, HTA đã giảm -7,55%, so với mức tăng -9,91% của chỉ số S&P 500 chuẩn trong cùng thời kỳ.

Về tác giả: Aditi Ganguly

Aditi là một nhà phát triển nội dung và nhà văn tài chính có kinh nghiệm, người luôn đam mê giúp các nhà đầu tư hiểu được những việc nên làm và không nên đầu tư. Cô ấy rất quan tâm đến thị trường chứng khoán và có cách tiếp cận cơ bản khi phân tích cổ phiếu.

Hơn…

Bài Bạn có nên mua Dip in Healthcare Trust của Mỹ? xuất hiện đầu tiên trên StockNews.com